>> 廣發(fā)期貨-煤焦周報：市場預(yù)期回暖，現(xiàn)貨暫穩(wěn)運行-260110
| 上傳日期： |
2026/1/10 |
大小： |
2459KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周敏波 |
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觀點：本周焦煤期貨震蕩上漲走勢，焦煤主力2605合約上漲80.5（+7.22%）收盤于1195.5?，F(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格漲多跌少，蒙煤報價跟隨期貨反彈，近日流拍率回落，貿(mào)易商謹(jǐn)慎補(bǔ)庫，動力煤市場元旦后有所反彈。供應(yīng)端，進(jìn)入新年煤礦日產(chǎn)小幅回升，進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，出貨好轉(zhuǎn)仍有累庫；進(jìn)口煤方面，口岸庫存小幅去庫，蒙煤報價反彈，元旦后通關(guān)快速回升至偏高水平。需求端，鋼廠虧損檢修有所下降，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)中有升，焦化利潤下滑，開工回升，補(bǔ)庫需求有所回暖。庫存端，焦企、煤礦、港口、口岸累庫，洗煤廠、鋼廠去庫，整體庫存中位略增。政策方面，保障電廠長協(xié)煤炭供應(yīng)仍然是主基調(diào)，有消息傳陜西某地因2024-2025年電煤保供落實不力，有26處煤礦被調(diào)出保供名單、核減產(chǎn)能1900萬噸，有待驗證。策略方面，單邊建議逢低做多，套利關(guān)注多焦煤空焦炭。
策略：
1.單邊：本周焦煤盤面震蕩上漲，基本面有所企穩(wěn)，盤面提前走預(yù)期，逢低做多焦煤2605合約，波動區(qū)間參考1100-1300；
2.套利：焦煤節(jié)前補(bǔ)庫需求支撐反彈，焦炭4輪提降后暫穩(wěn)，多焦煤空焦炭；
3.期權(quán)：盤面提前走反彈預(yù)期，現(xiàn)貨滯后反映，逢低買入場外虛值看漲期權(quán)。
大商所通知:焦煤期權(quán)自2026年1月16日(周五)起上市交易。當(dāng)日8:55-9:00集合競價，9:00開盤。1月16日(周五)當(dāng)晚，焦煤期權(quán)開展夜盤交易
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