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硅鐵：
　　觀點(diǎn)：硅鐵供需邊際改善，供應(yīng)維持低位且淡季需求存在支撐。供應(yīng)端，硅鐵產(chǎn)量基本持平，產(chǎn)量降至歷史同期低位水平，寧夏減產(chǎn)、青海復(fù)產(chǎn)，其余地區(qū)生產(chǎn)持穩(wěn)。煉鋼需求方面，鐵水延續(xù)復(fù)產(chǎn)態(tài)勢，且復(fù)產(chǎn)速度加快，周期內(nèi)復(fù)產(chǎn)鋼廠多為前期大修結(jié)束，鋼廠盈利率有所回落，1月鐵水產(chǎn)量均值在230萬噸左右。本周五大材表需顯著走弱，其中螺紋降幅最大，庫存止降轉(zhuǎn)增，或開啟淡季累庫節(jié)奏。整體煉鋼需求有一定支撐。非鋼需求方面，金屬鎂價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢，廠家低價(jià)惜售，受歐洲假期即將結(jié)束的影響，海外買家詢盤活躍，對硅鐵需求支撐仍存。成本方面，上月結(jié)算電價(jià)公布，產(chǎn)區(qū)電價(jià)維穩(wěn)或小幅下降，產(chǎn)區(qū)見成本拉大。展望后市，硅鐵供需矛盾有所緩解，同時(shí)需求端存支撐，短期關(guān)注宏觀、政策預(yù)期以及成本端變化。預(yù)計(jì)價(jià)格區(qū)間震蕩運(yùn)行，區(qū)間參考5500-6200。
　　策略：單邊建議區(qū)間操作；
　　錳硅：
　　觀點(diǎn)：錳硅供需邊際改善，同時(shí)成本端錳礦亦有支撐。供應(yīng)端，本周產(chǎn)量小幅回落，供應(yīng)處于歷史同期中性偏低水平。內(nèi)蒙生產(chǎn)持穩(wěn)，去年年底新產(chǎn)能有所投放，短期產(chǎn)量仍有增長空間，寧夏個(gè)別工廠檢修，庫存壓力凸顯。廣西貴州降電費(fèi)尚未落實(shí)。煉鋼需求方面，需求端，鐵水延續(xù)復(fù)產(chǎn)態(tài)勢，且復(fù)產(chǎn)速度加快，周期內(nèi)復(fù)產(chǎn)鋼廠多為前期大修結(jié)束，鋼廠盈利率有所回落，1月鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)均值在230萬噸左右。本周五大材表需顯著走弱，其中螺紋降幅最大，庫存止降轉(zhuǎn)增，或開啟淡季累庫節(jié)奏。庫存方面，廠庫依舊維持高位，寧夏廠庫矛盾凸顯，拐點(diǎn)仍未出現(xiàn)，供需矛盾仍存。成本方面，錳礦價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，對錳硅價(jià)格有較強(qiáng)支撐力度。一方面，合金廠家存在補(bǔ)庫預(yù)期，另一方面，內(nèi)外盤利潤倒掛，貿(mào)易商挺價(jià)情緒濃厚，市場等待新一輪外盤報(bào)價(jià)。綜合來看，錳硅處于自身供需偏過剩但錳元素整體偏平衡態(tài)，錳礦給予錳硅價(jià)格支撐，同時(shí)淡季煉鋼需求亦有支撐。后續(xù)關(guān)注錳硅減產(chǎn)幅度、年末冬儲鋼廠原料補(bǔ)庫預(yù)期。此外，近期有關(guān)南非對錳礦加征出口關(guān)稅的政策也需跟蹤是否落地。展望后市，需求淡季或以預(yù)期交易為主，消息擾動(dòng)或增多。預(yù)計(jì)價(jià)格寬幅震蕩為主。策略上，建議區(qū)間操作，參考5800-6300。
　　策略：單邊建議區(qū)間操作；