>> 國信證券-機械行業(yè)2026年1月投資策略：看好人形機器人、AI基建及商業(yè)航天板塊的成長性機會-260114
| 上傳日期： |
2026/1/15 |
大小： |
2848KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
吳雙，王鼎 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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12月行情回顧&重要數(shù)據(jù)跟蹤：12月機械行業(yè)（申萬分類）指數(shù)上漲8.59%，跑贏滬深300指數(shù)6.31個pct，機械行業(yè)TTM市盈率/市凈率約為39.31/3.18倍，環(huán)比提升。12月鋼/銅/鋁價格指數(shù)環(huán)比變動-0.09%/+13.63%/+5.02%。
PMI（國家統(tǒng)計局12月31日數(shù)據(jù)）：12月制造業(yè)PMI指數(shù)50.10%，環(huán)比上升0.9個百分點，4月份以來首次升至擴張區(qū)間。同期高技術(shù)制造業(yè)保持擴張態(tài)勢，高技術(shù)制造業(yè)PMI為52.50%，持續(xù)位于臨界點以上，相關(guān)行業(yè)保持穩(wěn)定增長。
工程機械（中國工程機械工業(yè)協(xié)會1月8日數(shù)據(jù)）：2025年12月銷售各類挖掘機23095臺，同比增長19.2%。其中國內(nèi)銷量10331臺，同比增長10.9%；出口量12764臺，同比增長26.9%。
重點組合&1月投資觀點：
成長&前瞻方向組合：博盈特焊、飛榮達、漢鐘精機、應流股份、萬澤股份、高瀾股份、冰輪環(huán)境；匯川技術(shù)、恒立液壓、五洲新春、唯萬密封、信捷電氣；鼎陽科技、普源精電、皖儀科技；匯成真空、奕瑞科技。
重點長期組合：華測檢測、廣電計量、伊之密、蘇試試驗；柏楚電子、匯川技術(shù)；徐工機械、恒立液壓、三一重工；杰瑞股份、豪邁科技；奧特維、捷佳偉創(chuàng)；安徽合力、杭叉集團；中密控股、佳電股份。
1月金股推薦：【博盈特焊】【杰瑞股份】【萬澤股份】【廣電計量】【飛榮達】。
重點方向1—AI基建：我們持續(xù)看好AI基建相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，重點關(guān)注燃氣輪機及液冷方向。建議重點關(guān)注AI數(shù)據(jù)中心能源供應核心卡位的燃機產(chǎn)業(yè)鏈：1）燃機熱端葉片：【應流股份】、【萬澤股份】；2）燃機發(fā)電機組：【杰瑞股份】；3）燃機其他鑄件：【豪邁科技】、【聯(lián)德股份】；4）燃機配套余熱鍋爐（HRSG）：【博盈特焊】。數(shù)據(jù)中心應用液冷將替代風冷成為產(chǎn)業(yè)趨勢，國內(nèi)外大廠也均開始大力推動數(shù)據(jù)中心液冷方案。建議重點關(guān)注液冷中價值量高、核心卡位的環(huán)節(jié)：1）一次側(cè)重點關(guān)注冷水機組及壓縮機環(huán)節(jié)：【冰輪環(huán)境】【漢鐘精機】【聯(lián)德股份】；2）二次側(cè)重點關(guān)注集成商：【高瀾股份】【同飛股份】；3）二次側(cè)零部件端重點關(guān)注CDU、Manifold、冷板、UQD環(huán)節(jié)：【飛榮達】【奕東電子】【南風股份】【強瑞技術(shù)】。
重點方向2—人形機器人：人形機器人在持續(xù)迭代的過程中正在逐步走向商業(yè)化，目前多家廠商獲得了大批量訂單，表明人形機器人正在逐步走向量產(chǎn)。我們持續(xù)看好人形機器人的長期投資機會，建議從價值量和卡位上把握空間&確定性，從股票彈性上尋找增量環(huán)節(jié)。1）確定性：特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈核心供應商或者實力強、卡位好的公司，重點關(guān)注【飛榮達】【五洲新春】【信捷電氣】【唯萬密封】【恒立液壓】【匯川技術(shù)】【綠的諧波】【藍思科技】；2）彈性：重視基本結(jié)構(gòu)研究逐步拓展至完整功能結(jié)構(gòu)的增量環(huán)節(jié)或現(xiàn)有環(huán)節(jié)挖掘的高確定性新標的，重點關(guān)注【唯萬密封】【飛榮達】【漢威科技】等。
重點方向3-商業(yè)航天：《政府工作報告》連續(xù)兩年均提及商業(yè)航天，并將其定位為新興產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)端技術(shù)持續(xù)突破，資本端以藍箭航天為代表的多家企業(yè)IPO在即。我們持續(xù)看好商業(yè)航天的長期投資機會，建議重點關(guān)注商業(yè)航天核心環(huán)節(jié)供應商和藍箭航天產(chǎn)業(yè)鏈標的，重點關(guān)注【廣電計量】【蘇試試驗】【華曙高科】【龍溪股份】【冰輪環(huán)境】【上海滬工】【中泰股份】。
看好具備核心競爭力的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，把握結(jié)構(gòu)性成長機會：
1.1、人形機器人重點關(guān)注：1）關(guān)節(jié)模組：【恒立液壓】【匯川技術(shù)】【藍思科技】【震?？萍肌?；2）靈巧手：【飛榮達】【兆威機電】【雷賽智能】【藍思科技】等；3）減速器環(huán)節(jié)：【綠的諧波】；4）絲杠環(huán)節(jié)：【恒立液壓】【綠的諧波】【五洲新春】；5）關(guān)節(jié)軸承+連桿：【龍溪股份】；6）電機環(huán)節(jié)：【信捷電氣】【雷賽智能】【偉創(chuàng)電氣】等；7）本體及代工：【藍思科技】【中堅科技】【永創(chuàng)智能】【博眾精工】；8）散熱：【飛榮達】；9）傳感器：【漢威科技】；10）設(shè)備：【博眾精工】；10）其他：【唯萬密封】【奧普特】【東華測試】【華翔股份】等。
1.2、AI基建：1）燃機熱端葉片：【應流股份】、【萬澤股份】；2）燃機發(fā)電機組：【杰瑞股份】；3）燃機其他鑄件：【豪邁科技】、【聯(lián)德股份】；4）燃機配套余熱鍋爐（HRSG）：【博盈特焊】。4）一次側(cè)重點關(guān)注冷水機組及壓縮機環(huán)節(jié)：【冰輪環(huán)境】【漢鐘精機】【聯(lián)德股份】；5）二次側(cè)重點關(guān)注集成商：【高瀾股份】【同飛股份】；6）二次側(cè)零部件端重點關(guān)注CDU、Manifold、冷板、UQD環(huán)節(jié)：【飛榮達】【奕東電子】【南風股份】【強瑞技術(shù)】。
1.3、商業(yè)航天：重點關(guān)注【廣電計量】【蘇試試驗】【華曙高科】【龍溪股份】【冰輪環(huán)境】【上海滬工】【中泰股份】。
1.4、無人叉車：重點關(guān)注【杭叉集團】【安徽合力】【諾力股份】。
2、工程機械：重點推薦【徐工機械】【三一重工】【中聯(lián)重科】【恒立液壓】。
3、自主可控：科學儀器重點關(guān)注【鼎陽科技】【普源精電】【優(yōu)利德】【皖儀科技】；X線檢測設(shè)備及核心零部件建議關(guān)注【奕瑞科技】【日聯(lián)科技
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