>> 財通證券-農(nóng)業(yè)重點數(shù)據(jù)跟蹤周報：大豬惜售支撐豬價，1月USDA調(diào)增玉米產(chǎn)量-260118
| 上傳日期： |
2026/1/18 |
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| 872KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王聰，肖珮菁 |
| 行業(yè)名稱： |
農(nóng)業(yè) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
生豬養(yǎng)殖：豬價震蕩。大豬散戶惜售，仔豬補欄積極，價格震蕩向上。我們預(yù)計，供應(yīng)壓力持續(xù)釋放，疊加政策引導(dǎo)，產(chǎn)能去化或加速。1）數(shù)量端：12月三方能繁母豬存欄環(huán)比下降。根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，12月能繁母豬存欄量-0.22%（11月-0.38%）。2）價格端：豬價上行。1月15日，商品豬出欄價為12.69元/kg，周環(huán)比+1.60%。3）盈利端：本周養(yǎng)殖由虧轉(zhuǎn)盈。1月16日，自繁自養(yǎng)和外購仔豬養(yǎng)殖盈利為7.39元/頭、48.35元/頭。相關(guān)標(biāo)的：牧原股份，溫氏股份，巨星農(nóng)牧，神農(nóng)集團(tuán)，德康農(nóng)牧。
禽類養(yǎng)殖：海外禽流感頻發(fā)，關(guān)注白雞投資機會。據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，2025年12月祖代更新量為22.55萬套，環(huán)比+15.35%。祖代雞引種存不確定性，利好白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈價格。1月16日，白羽肉雞主產(chǎn)區(qū)平均價為7.59元/公斤，周環(huán)比-0.65%。相關(guān)標(biāo)的：圣農(nóng)發(fā)展，益生股份。
動保：行業(yè)潛在成長性持續(xù)催化。周期角度，行業(yè)批簽發(fā)數(shù)據(jù)，2025年11月/10月/三季度，圓環(huán)同比-12%/-39%/-4%，偽狂犬同比-21%/-61%/+9%。產(chǎn)品周期角度，各公司新品上市提供增長動力，或催化板塊關(guān)注度回升。相關(guān)標(biāo)的：科前生物、瑞普生物、生物股份等。
種業(yè)：關(guān)注生物育種擴面進(jìn)度。截至1月16日，小麥/豆粕/玉米全國均價分別為2516/3196/2364元/噸，本周環(huán)比+0.2%/-0.9%/+0.5%。轉(zhuǎn)基因方面，關(guān)注轉(zhuǎn)基因玉米的推廣區(qū)域及行業(yè)收并購動作。相關(guān)標(biāo)的：康農(nóng)種業(yè)、大北農(nóng)、隆平高科等。
寵物：出口方面，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2025年11月食品出口額為8.38億元，同比-3.8%。關(guān)稅擾動對后續(xù)寵食公司出口訂單量價影響有限。內(nèi)銷方面延續(xù)增長趨勢。根據(jù)久謙中臺數(shù)據(jù)，12月寵物食品電商平臺銷售額同比-11%，其中天貓、京東、抖音分別同比-23%/-4%/+7%；國產(chǎn)品牌增速表現(xiàn)亮眼，市場份額持續(xù)提升。相關(guān)標(biāo)的：中寵股份，乖寶寵物，佩蒂股份。
風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)險，動物疾病風(fēng)險，極端災(zāi)害風(fēng)險。
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