>> 上海證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：原油價格延續(xù)上漲，部分制冷劑公司發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告-260121
| 上傳日期： |
2026/1/21 |
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| 2045KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
于庭澤，郭吟冬 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場行情走勢
過去一周（1.10-1.16），基礎(chǔ)化工指數(shù)漲跌幅為0.90%，滬深300指數(shù)漲跌幅為-0.57%，基礎(chǔ)化工板塊跑贏滬深300指數(shù)1.47個百分點，漲跌幅居于所有板塊第8位?；A(chǔ)化工子行業(yè)漲跌幅靠前的有：橡膠助劑（5.80%）、合成樹脂（4.90%）、鉀肥（4.85%）、紡織化學(xué)制品（3.03%）、炭黑（2.91%）。
化工品價格走勢
周漲幅排名前五的產(chǎn)品分別為液氯（133.33%）、碳酸鋰（工業(yè)級）（ 12.69% ）、碳酸鋰（電池級）（12.33%）、環(huán)氧丙烷（PO)（8.86%）、煤焦油（山西東義）（8.53%）。周跌幅前五的產(chǎn)品分別為：鹽酸（江蘇）（-25.00%）、濃硝酸（金禾實業(yè)）（-8.82%）、粗酚（-7.97%）、鹽酸（山東）（-7.69%）、雙氧水（-6.25%）。
行業(yè)重要動態(tài)
部分制冷劑公司發(fā)布2025年業(yè)績預(yù)增公告。三美股份預(yù)計2025年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為19.90億元到21.50億元，同比增長155.66%到176.11%。永和股份預(yù)計2025年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.3億元到6.3億元，同比增長110.87%到150.66%。2025年，三代制冷劑HFCs競爭格局持續(xù)優(yōu)化，制冷劑行業(yè)高景氣延續(xù)，價格上行成為制冷劑公司盈利增長的主要原因。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至1月16日，三代制冷劑主流品種R32/R125/R134a華東市場價分別為62500/48000/56000元/噸，2025Q4以來分別上漲0%/7%/7%，2025年初以來漲幅分別達到44%/22%/37%。
國際原油價格延續(xù)上漲。據(jù)iFinD，截至1月16日，布倫特原油和WTI原油期貨結(jié)算價分別為64.13和59.44美元/桶，較前一周分別上漲1.25%和0.54%，2026年初至今漲幅分別達5.39%和3.52%。據(jù)隆眾資訊，近期國際油價表現(xiàn)強勢，主要的利好因素來自地緣層面的支撐，即伊朗局勢的不穩(wěn)定性增強，引發(fā)潛在供應(yīng)風(fēng)險擔(dān)憂，疊加俄烏沖突繼續(xù)及OPEC+暫停增產(chǎn)，均為油價提供積極支持。但長期來看，供大于求的格局或令原油價格承壓。
新瀚新材擬收購海瑞特，布局產(chǎn)業(yè)鏈下游。新瀚新材1月16日發(fā)布公告稱，公司擬以1288.26萬元收購海瑞特51%股權(quán)。公司此次收購的目的是持續(xù)提升公司服務(wù)聚芳醚酮樹脂（PAEK）全產(chǎn)業(yè)鏈客戶的能力，探索新的業(yè)績增長點。新瀚新材的主營產(chǎn)品之一氟酮（DFBP）主要應(yīng)用于特種工程塑料PEEK的生產(chǎn)，是PEEK樹脂生產(chǎn)領(lǐng)域的重要供應(yīng)商。標的公司海瑞特主要從事聚醚醚酮（PEEK）特種樹脂和聚芳醚酮（PAEK）低熔點特種樹脂合成及其改性樹脂研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，已形成200余噸/年的高品質(zhì)PEEK樹脂及PAEK低熔點樹脂工業(yè)化生產(chǎn)能力。
投資建議
當(dāng)前時點建議關(guān)注如下主線：1、制冷劑板塊。隨著三年基數(shù)期結(jié)束，三代制冷劑行業(yè)供需格局將迎來再平衡，價格中樞有望持續(xù)上行，建議關(guān)注金石資源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纖板塊。建議關(guān)注華峰化學(xué)、新鳳鳴、泰和新材。3、建議關(guān)注萬華化學(xué)、華魯恒升、魯西化工、寶豐能源等優(yōu)質(zhì)標的。4、輪胎板塊。建議關(guān)注賽輪輪胎、森麒麟、玲瓏輪胎。5、農(nóng)化板塊。建議關(guān)注亞鉀國際、鹽湖股份、興發(fā)集團、云天化、揚農(nóng)化工。6、優(yōu)質(zhì)成長標的。建議關(guān)注藍曉科技、圣泉集團、山東赫達。
維持基礎(chǔ)化工行業(yè)“增持”評級。
風(fēng)險提示
原油價格波動，需求不達預(yù)期，宏觀經(jīng)濟下行
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