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重點(diǎn)事件點(diǎn)評(píng)&重點(diǎn)關(guān)注：商業(yè)航天、人形機(jī)器人、AI基建
　　事件1-Meta預(yù)計(jì)2026年資本支出最高達(dá)1,350億美元：2026年1月29日，Meta公布財(cái)報(bào)顯示，預(yù)計(jì)2026全年資本支出將在1,150億美元至1,350億美元之間，接近去年的兩倍。
　　事件2-Figure發(fā)布Helix02：2026年1月28日，據(jù)Figure官網(wǎng)，公司發(fā)布的Helix 02人形機(jī)器人模型，在技術(shù)上實(shí)現(xiàn)了三大突破。其核心創(chuàng)新在于通過(guò)System 0、System 1和System 2三層架構(gòu)，首次用單一神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)了全身端到端的自主控制，將移動(dòng)與精細(xì)操作深度融合。
　　事件1-SpaceX申請(qǐng)部署百萬(wàn)顆衛(wèi)星：2026年1月30日，據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，SpaceX正在申請(qǐng)發(fā)射并運(yùn)營(yíng)一個(gè)由至多100萬(wàn)顆衛(wèi)星組成的星座，這些衛(wèi)星具備前所未有的計(jì)算能力，以支持先進(jìn)的人工智能。
　　商業(yè)航天點(diǎn)評(píng)：衛(wèi)星近地軌道容量有限，SpaceX此舉將加劇“先占先得”的馬太效應(yīng)，軌道資源爭(zhēng)奪的態(tài)勢(shì)將更緊張。我國(guó)或?qū)⒓铀偻七M(jìn)太空交通管理技術(shù)和軌道資源國(guó)際規(guī)則話語(yǔ)權(quán)。我們持續(xù)看好商業(yè)航天的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注運(yùn)力卡脖子的火箭環(huán)節(jié)，優(yōu)先看好Spacex產(chǎn)業(yè)鏈以及國(guó)內(nèi)商業(yè)火箭產(chǎn)業(yè)鏈如藍(lán)箭航天、中科宇航等頭部民營(yíng)火箭產(chǎn)業(yè)鏈：1)火箭端重點(diǎn)關(guān)注重要結(jié)構(gòu)件及3D打印新應(yīng)用：【華曙高科】【江順科技】【南風(fēng)股份】【應(yīng)流股份】【龍溪股份】；2）衛(wèi)星端關(guān)注總裝及檢驗(yàn)檢測(cè)等環(huán)節(jié)：【廣電計(jì)量】【蘇試試驗(yàn)】【上海滬工】；3）太空光伏設(shè)備：【捷佳偉創(chuàng)】【奧特維】【晶盛機(jī)電】；4）其他：【中泰股份】【冰輪環(huán)境】等。
　　人形機(jī)器人點(diǎn)評(píng)：Figure的Helix02在大模型和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方面取得較大突破，隨著人形機(jī)器人的通用性逐漸提升，有望逐步解鎖家庭場(chǎng)景的應(yīng)用。我們持續(xù)看好人形機(jī)器人的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，建議從價(jià)值量和卡位上把握空間&確定性，從股票彈性上尋找增量環(huán)節(jié)。1）確定性：特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈核心供應(yīng)商或者實(shí)力強(qiáng)、卡位好的公司，重點(diǎn)關(guān)注【恒立液壓】【五洲新春】【藍(lán)思科技】【綠的諧波】【飛榮達(dá)】【匯川技術(shù)】等；2）彈性：重視基本結(jié)構(gòu)研究拓展至完整結(jié)構(gòu)的增量環(huán)節(jié)或現(xiàn)有環(huán)節(jié)高確定性新標(biāo)的，重點(diǎn)關(guān)注【唯萬(wàn)密封】【龍溪股份】【信捷電氣】【飛榮達(dá)】【漢威科技】等。
　　AI基建點(diǎn)評(píng)：Meta的2026年資本開(kāi)支超預(yù)期，AI基建保持高景氣度。我們持續(xù)看好AI基建相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)關(guān)注燃?xì)廨啓C(jī)及液冷方向。建議重點(diǎn)關(guān)注AI數(shù)據(jù)中心能源供應(yīng)核心卡位的燃機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈：1）燃機(jī)熱端葉片：【應(yīng)流股份】【萬(wàn)澤股份】；2）燃機(jī)發(fā)電機(jī)組：【杰瑞股份】；3）燃機(jī)其他鑄件：【豪邁科技】【聯(lián)德股份】；4）燃機(jī)配套余熱鍋爐（HRSG）：【博盈特焊】。建議重點(diǎn)關(guān)注重點(diǎn)關(guān)注液冷中價(jià)值量高、核心卡位的環(huán)節(jié)：1）一次側(cè)重點(diǎn)關(guān)注冷水機(jī)組及壓縮機(jī)環(huán)節(jié)：【冰輪環(huán)境】【漢鐘精機(jī)】【聯(lián)德股份】；2）二次側(cè)重點(diǎn)關(guān)注集成商：【高瀾股份】【同飛股份】；3）二次側(cè)零部件端重點(diǎn)關(guān)注CDU、Manifold、冷板、UQD環(huán)節(jié)：【飛榮達(dá)】【奕東電子】【南風(fēng)股份】【強(qiáng)瑞技術(shù)】。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)&政府新聞&公司動(dòng)態(tài)
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：商業(yè)航天-1月28日，SpaceX擬6月IPO募資500億美元，估值達(dá)1.5萬(wàn)億美元；1月29日，中國(guó)航天科技集團(tuán)召開(kāi)商業(yè)航天器及應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈共鏈行動(dòng)大會(huì)；1月31日，SpaceX申請(qǐng)部署100萬(wàn)顆衛(wèi)星系統(tǒng)。人形機(jī)器人-1月25日，銀河通用機(jī)器人成為春晚指定具身大模型機(jī)器人；1月28日，F(xiàn)igure發(fā)布Helix 02；1月30日，馬斯克稱(chēng)特斯拉Optimus將在得州超級(jí)工廠進(jìn)行產(chǎn)能爬坡。AI基建-1月28日，GEV公告2025年新簽燃機(jī)訂單達(dá)29.8GW；1月29日，Meta預(yù)計(jì)26年資本支出超1150億美元。
　　政府新聞：人形機(jī)器人-1月30日，民政部提出推動(dòng)人形在養(yǎng)老領(lǐng)域應(yīng)用。
　　公司動(dòng)態(tài)：人形機(jī)器人-1月30日，福萊新材電子皮膚產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)批量訂單交付；2月1日，優(yōu)必選開(kāi)源具身智能大模型Thinker。
　　本周重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的-飛榮達(dá)；博盈特焊、杰瑞股份、應(yīng)流股份、萬(wàn)澤股份；廣電計(jì)量。
　　行業(yè)投資觀點(diǎn)
　　1、人形機(jī)器人：從價(jià)值量和卡位上把握空間及確定性（優(yōu)選T鏈供應(yīng)商&實(shí)力強(qiáng)卡位好的公司），股票彈性上重點(diǎn)尋找增量環(huán)節(jié)，重點(diǎn)關(guān)注：1）關(guān)節(jié)模組：【恒立液壓】【匯川技術(shù)】【藍(lán)思科技】【震?？萍肌?；2）靈巧手：【飛榮達(dá)】【雷賽智能】【藍(lán)思科技】等；3）減速器環(huán)節(jié)：【綠的諧波】；4）絲杠環(huán)節(jié)：【恒立液壓】【綠的諧波】【五洲新春】；5）關(guān)節(jié)軸承+連桿：【龍溪股份】；6）電機(jī)環(huán)節(jié)：【信捷電氣】【雷賽智能】等；7）本體及代工：【藍(lán)思科技】【永創(chuàng)智能】【博眾精工】；8）散熱：【飛榮達(dá)】；9）傳感器：【漢威科技】；10）設(shè)備：【博眾精工】；10）其他：【唯萬(wàn)密封】【奧普特】【華翔股份】等。
　　2、AI基建：1）AI液冷：【飛榮達(dá)】【高瀾股份】【同飛股份】【南風(fēng)股份】【奕東電子】；2）燃機(jī)環(huán)節(jié)：【應(yīng)流股份】【豪邁科技】【聯(lián)德股份】；3）制冷環(huán)節(jié)：【漢鐘精機(jī)】【冰輪環(huán)境】。
　　3、自主可控-國(guó)產(chǎn)化率低：通用電子測(cè)量?jī)x器重點(diǎn)關(guān)注【普源精電】【鼎陽(yáng)科技】【優(yōu)利德】，其他關(guān)