>> 國信證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：“元寶”紅包火熱出圈、泡泡瑪特推出新爆款，持續(xù)看好AI應(yīng)用和游戲IP潮玩-260203
| 上傳日期： |
2026/2/3 |
大小： |
547KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
張衡，陳瑤蓉 |
| 行業(yè)名稱： |
互聯(lián)網(wǎng) |
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行業(yè)上漲0.32%，跑贏滬深300，跑贏創(chuàng)業(yè)板指。本周（1.26-1.30）傳媒行業(yè)上漲0.32%，跑贏滬深300（0.08%），跑贏創(chuàng)業(yè)板指（-0.09%）。其中漲幅靠前的分別為天地在線、橫店影視、因賽集團、電聲股份等，跌幅靠前的分別為巨人網(wǎng)絡(luò)、百納千成、冰川網(wǎng)絡(luò)、璉升科技等。橫向比較來看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名第9位。
Clawdbot爆火、DeepSeek-OCR2文檔識別模型發(fā)布，泡泡瑪特推出新爆款。1）近日，AI圈一個有著“龍蝦”圖標的開源項目Clawdbot悄然刷屏，它是個能操作電腦軟件、擁有長久記憶的AI代理，核心亮點包括持久性記憶、主動觸達、全系統(tǒng)接入等；2）DeepSeek-OCR2文檔識別模型正式發(fā)布，新模型引入了“視覺因果流”概念，能夠根據(jù)圖像語義動態(tài)調(diào)整信息的處理順序，在識別文字前先對視覺內(nèi)容進行智能排序，從而使得機器的閱讀邏輯更接近人類。3）近日，泡泡瑪特的新產(chǎn)品PUCKY敲敲系列、星星人怦然心動系列爆火，隱藏款溢價達到3-6倍。
本周重要數(shù)據(jù)跟蹤：點點互動持續(xù)表現(xiàn)亮眼。1）本周（1月26日-2月1日）電影票房2.57億元。票房前三名分別為《瘋狂動物城2》（0.41億元，票房占比16.0%）、《爆水管》（0.63億元，票房占比13.8%）、《重返寂靜嶺》（0.33億元，票房占比12.7%）；2）綜藝節(jié)目方面，《聲生不息·華流季》、《現(xiàn)在就出發(fā)第3季》、《有歌2026》、《喜人奇妙夜第二季》和《日落時分說愛你》排名居前；3）游戲方面，2025年12月中國手游收入前三名分別為點點互動《Whiteout Survival》、檸檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》和點點互動《Kingshot》。
投資建議：GEO加速AI應(yīng)用破圈及商業(yè)化落地，關(guān)注IP潮玩與游戲板塊底部機會。1）GEO重構(gòu)流量及內(nèi)容服務(wù)生態(tài)，AI應(yīng)用催化板塊表現(xiàn)；重點看好AI營銷板塊，把握AI漫劇、語料方向投資機會。GEO加速AI應(yīng)用及商業(yè)化落地，從營銷中介到優(yōu)質(zhì)語料、大模型平臺有望持續(xù)受益；AI營銷方向關(guān)注浙文互聯(lián)、匯量科技等標的；語料方向關(guān)注浙數(shù)文化、中文在線等標的；平臺端持續(xù)看好受益AI提升廣告投放效率的嗶哩嗶哩；2）把握業(yè)績與估值兼?zhèn)涞挠螒虬鍓K底部布局機會，自下而上把握產(chǎn)品周期及業(yè)績表現(xiàn)以及具備AI產(chǎn)品落地的相關(guān)標的，推薦巨人網(wǎng)絡(luò)、吉比特、愷英網(wǎng)絡(luò)、心動公司、三七互娛等標的；3）IP潮玩把握泡泡瑪特底部估值修復機會。
風險提示：監(jiān)管政策風險；業(yè)績風險；商譽及資產(chǎn)減值風險等。
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