>> 招銀國(guó)際-中國(guó)醫(yī)藥行業(yè):高端化和AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)中國(guó)體檢行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)-260205
| 上傳日期: |
2026/2/5 |
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pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源: |
招銀國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí): |
優(yōu)于大市 |
作者: |
武煜,黃本晨 |
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在中國(guó)人口老齡化不斷加劇和居民健康意識(shí)不斷提升的背景下,中國(guó)體檢行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模維持了快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。根據(jù)中研普華的數(shù)據(jù),中國(guó)體檢行業(yè)規(guī)模在2020至2024年的年復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)為9.2%,預(yù)計(jì)在2024至2030年將以18.3%的CAGR加速增長(zhǎng)。中國(guó)體檢滲透率約為40%,遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家的70%,意味著持續(xù)增長(zhǎng)的空間廣闊。當(dāng)前體檢市場(chǎng)呈現(xiàn)“公立主導(dǎo)、民營(yíng)追趕”的鮮明格局。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù),公立醫(yī)院占據(jù)69%的市場(chǎng)份額,而民營(yíng)機(jī)構(gòu)的市占率提升至24%。頭部民營(yíng)體檢機(jī)構(gòu)包括美年健康(002044 CH,未評(píng)級(jí))、愛(ài)康國(guó)賓(未上市)以及瑞慈醫(yī)療(1526 HK,未評(píng)級(jí))。中國(guó)體檢行業(yè)呈現(xiàn)出顯著的高端化趨勢(shì),頭部民營(yíng)體檢機(jī)構(gòu)均大力發(fā)展高端業(yè)務(wù),助力提升ASP和利潤(rùn)率。此外,AI技術(shù)正成為中國(guó)體檢行業(yè)突破傳統(tǒng)瓶頸、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎,而具備數(shù)據(jù)與場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)的龍頭有望持續(xù)拉開(kāi)與中小連鎖的競(jìng)爭(zhēng)身位。 中國(guó)體檢行業(yè)具備持續(xù)增長(zhǎng)的空間。在中國(guó)人口老齡化不斷加劇和居民健康意識(shí)不斷提升的背景下,中國(guó)體檢行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模維持了快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。根據(jù)中研普華的數(shù)據(jù),中國(guó)體檢行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模從2020年的2,074億元增長(zhǎng)至2024年的2,922億元,CAGR為9.2%,預(yù)計(jì)2030年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)8,000億元,CAGR達(dá)18.3%。盡管如此,中國(guó)體檢滲透率仍有較大提升空間,中研普華的數(shù)據(jù)表明2022年中國(guó)健康體檢人次占總?cè)丝诒壤s為40%,遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家70%的年度體檢覆蓋率。這一差距既反映了發(fā)展階段差異,也預(yù)示著未來(lái)增長(zhǎng)潛力。 公立醫(yī)院主導(dǎo)體檢市場(chǎng),民營(yíng)機(jī)構(gòu)持續(xù)追趕。當(dāng)前體檢市場(chǎng)呈現(xiàn)“公立主導(dǎo)、民營(yíng)追趕”的鮮明格局。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù),公立醫(yī)院體檢科憑借醫(yī)療資源、品牌信任、醫(yī)保對(duì)接等優(yōu)勢(shì),2023年占據(jù)約69%的市場(chǎng)份額,這一比例在三四線城市更高。然而,民營(yíng)機(jī)構(gòu)的增長(zhǎng)速度顯著快于公立,市占率提升至24%。中國(guó)的民營(yíng)體檢市場(chǎng)仍呈現(xiàn)出明顯的品牌“多而散”的格局,2023年CR3約為34.4%,行業(yè)內(nèi)整合預(yù)計(jì)將在中長(zhǎng)期作為行業(yè)演變的核心趨勢(shì)之一。 體檢高端化趨勢(shì)顯著。高端體檢市場(chǎng)作為體檢行業(yè)的重要細(xì)分領(lǐng)域,近年來(lái)呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)宇博智業(yè)的統(tǒng)計(jì),2025年中國(guó)高端體檢服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將突破600億元,2022至2025年的CAGR為18.7%,顯著高于市場(chǎng)整體增速。高端體檢市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)主要得益于消費(fèi)升級(jí)、技術(shù)進(jìn)步和服務(wù)模式創(chuàng)新。高端體檢市場(chǎng)呈現(xiàn)更高的集中度,反映出消費(fèi)者市場(chǎng)對(duì)品牌、技術(shù)、服務(wù)的要求更高,頭部企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品牌影響力占據(jù)主導(dǎo)地位。瑞慈醫(yī)療在2019年推出了其高端體檢品牌“幸元會(huì)”,客單價(jià)可超五萬(wàn)元。高端項(xiàng)目的快速增長(zhǎng)正在帶動(dòng)ASP的提升,美年健康的客單價(jià)從2020年的507元提升至2024年的672元,CAGR達(dá)7.3%。 中國(guó)民營(yíng)體檢龍頭“All-in-AI”。AI技術(shù)正成為中國(guó)體檢行業(yè)突破傳統(tǒng)瓶頸、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。政策支持與消費(fèi)需求升級(jí)雙輪驅(qū)動(dòng)下,AI已滲透體檢全流程。基于AI技術(shù)對(duì)于體檢行業(yè)的革命性影響,中國(guó)頭部民營(yíng)體檢企業(yè)均在以AI構(gòu)建技術(shù)壁壘,AI相關(guān)業(yè)務(wù)成業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新極點(diǎn),具備數(shù)據(jù)與場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)的龍頭有望持續(xù)拉開(kāi)與中小連鎖的競(jìng)爭(zhēng)身位。美年健康在2021年提出“All in數(shù)字化”戰(zhàn)略,利用其體系內(nèi)累計(jì)的2億人次體檢數(shù)據(jù)對(duì)業(yè)務(wù)全鏈條進(jìn)行賦能。2025年上半年,美年健康結(jié)合AI技術(shù)手段取得的收入為1.40億元,同比增長(zhǎng)62.36%,占總收入的3.4%(2024年為2.0%)。
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