>> 銀河期貨-螺紋熱卷日報-260205
| 上傳日期： |
2026/2/5 |
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| 1272KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
戚純怡 |
| 下載權限： |
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【相關價格】
現(xiàn)貨：網(wǎng)價上海中天螺紋3190元（-10），北京敬業(yè)3130元（-），上海鞍鋼熱卷3260元（-），天津河鋼熱卷3160元（-）。
【交易策略】
今日鋼材盤面維持震蕩偏弱走勢，煤焦領跌，鋼材現(xiàn)貨成交整體一般偏弱，環(huán)比昨日略有好轉(zhuǎn)。本周鋼聯(lián)數(shù)據(jù)公布，五大材整體減產(chǎn)，但鐵水仍然增產(chǎn)，鋼廠陸續(xù)進入節(jié)日停產(chǎn)檢修的模式；鋼材總庫存加快累庫進度，其中螺紋累庫進度快于熱卷，總體社庫壓力大于廠庫；近期天氣轉(zhuǎn)冷，下游工地陸陸續(xù)續(xù)停工，建材需求快速下滑；而鋼材出口受出口許可證下滑，海外制造業(yè)陸續(xù)結(jié)束補庫，熱卷需求同樣下行。整體鋼材基本面邊際轉(zhuǎn)弱。近期鐵水持續(xù)復產(chǎn)，疊加鋼廠仍有補庫需求，對原料成本產(chǎn)生支撐。預計節(jié)前鋼材仍然跟隨宏觀情緒維持震蕩走勢。但目前鋼材庫存偏高，節(jié)后資本支出可能不及預期，需求恢復情況有待觀望，鋼廠的悲觀預期也可能使今年鐵水產(chǎn)量高度有限，對原料造成壓力。后續(xù)需要關注煤礦復產(chǎn)節(jié)奏，鐵水生產(chǎn)情況，下游需求表現(xiàn)及海外關稅及國內(nèi)宏觀、產(chǎn)業(yè)政策。
【交易策略】
單邊：節(jié)前跟隨煤焦維持震蕩偏弱走勢
套利：建議逢高做空卷煤比，做空卷螺差繼續(xù)持有。
期權：建議觀望。
【重要資訊】
1.Mysteel：五大品種鋼材整體產(chǎn)量-3.27萬噸，五大品種庫存廠庫環(huán)比+9.56萬噸，社庫+49.68萬噸，總庫存+59.24萬噸。
2.2026年1月下旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2128萬噸，平均日產(chǎn)193.5萬噸，日產(chǎn)環(huán)比下降2.2%；生鐵1915萬噸，平均日產(chǎn)174.1萬噸，日產(chǎn)環(huán)比下降3.0%；鋼材2130萬噸，平均日產(chǎn)193.6萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長3.2%。
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