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行業(yè)要聞
　?。?）SpaceX正式收購(gòu)xAI，計(jì)劃在太空建造數(shù)據(jù)中心；
　　 （2）谷歌推出Project Genie AI模型測(cè)試版本，能生成可玩游戲世界；
　?。?）谷歌、亞馬遜宣布云服務(wù)漲價(jià)。
　　行業(yè)數(shù)據(jù)
　　2025年12月計(jì)算機(jī)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.2%，同比下降0.7%。2025年，我國(guó)軟件業(yè)業(yè)務(wù)收入154831.00億元，同比增長(zhǎng)13.2%；軟件業(yè)利潤(rùn)總額18848.00億元，同比增長(zhǎng)7.3%；軟件業(yè)業(yè)務(wù)出口627.30億美元，同比增長(zhǎng)7.7%。
　　公司公告
　?。?）志晟信息：發(fā)布簽訂重要合同的公告；
　　（2）石基信息：發(fā)布關(guān)于全資子公司與大倉(cāng)日航酒店簽訂重大合同的公告。
　　行情回顧
　　1月1日至1月31日，申萬(wàn)計(jì)算機(jī)行業(yè)上漲6.94%，申萬(wàn)計(jì)算三級(jí)子行業(yè)大部分上漲（橫向通用軟件16.97%＞IT服務(wù)Ⅲ10.20%＞垂直應(yīng)用軟件4.33%＞安防設(shè)備2.65%＞滬深3001.65%＞其他計(jì)算機(jī)設(shè)備-0.77%）。
　　本月策略
　　AI算力方面，近期工信部表示將加快突破訓(xùn)練芯片、異構(gòu)算力等關(guān)鍵技術(shù)，國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程有望進(jìn)一步提速。海外云計(jì)算廠商谷歌、亞馬遜近期宣布云服務(wù)漲價(jià)，此次漲價(jià)再次確認(rèn)了全球AI算力需求端的高景氣度。AI大模型方面，DeepSeek V4大模型預(yù)計(jì)于農(nóng)歷新年期間推出，或?qū)⑼苿?dòng)國(guó)產(chǎn)大模型實(shí)現(xiàn)新一輪技術(shù)迭代。AI應(yīng)用方面，海外AI助手Clawdbot引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注；Clawdbot解決了大模型記憶力痛點(diǎn)，可留存近兩周對(duì)話內(nèi)容，還能主動(dòng)完成郵件推送、日程提醒等功能，并支持直接操控電腦執(zhí)行各類(lèi)任務(wù)。同時(shí)，谷歌正式開(kāi)放世界模型Genie 3的實(shí)驗(yàn)性研究原型Project Genie，該產(chǎn)品可應(yīng)用于游戲原型概念驗(yàn)證，有望極大提升前期分鏡、場(chǎng)景搭建等制作環(huán)節(jié)的效率，進(jìn)一步降低輕量級(jí)游戲開(kāi)發(fā)門(mén)檻。當(dāng)前AI應(yīng)用端持續(xù)迎來(lái)多重催化，行業(yè)商業(yè)化拐點(diǎn)有望提前到來(lái)。建議關(guān)注應(yīng)用端具備AI技術(shù)落地實(shí)力與場(chǎng)景適配優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)。
　　綜上，我們維持計(jì)算機(jī)行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)，維持虹軟科技（688088）“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；供應(yīng)鏈波動(dòng)加大的風(fēng)險(xiǎn)；AI技術(shù)迭代速度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；AI應(yīng)用落地效果不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。