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事項(xiàng)：
　　2026年2月10日Amkor發(fā)布2025年Q4季度報(bào)告，并召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。公司財(cái)務(wù)季度2025Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.9億美元（同比+15.9%），毛利潤(rùn)3.15億美元，毛利率為16.7%(環(huán)比提升240個(gè)基點(diǎn))。25Q4凈利潤(rùn)1.72億美元（QoQ+62.3%），所有終端市場(chǎng)均超出預(yù)期。
　　評(píng)論：
　　1.業(yè)績(jī)總覽：25Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.9億美元（環(huán)比下降5.0%，同比增長(zhǎng)15.9%），超出指引上限，環(huán)比下降反映了通信和消費(fèi)品行業(yè)典型的季節(jié)性趨勢(shì)。25Q4毛利潤(rùn)3.15億美元，毛利率為16.7%（環(huán)比增長(zhǎng)240個(gè)基點(diǎn)）。25Q4凈利潤(rùn)1.72億美元，每股收益0.69美元。EBITDA為3.69億美元，利潤(rùn)率為19.5%。
　　2.分下游情況：（1）通信市場(chǎng)：通信業(yè)務(wù)25Q4收入同比增長(zhǎng)28%，全年增長(zhǎng)1%，主要得益于當(dāng)前一代iOS手機(jī)市場(chǎng)份額的提升，以及iOS和Android生態(tài)系統(tǒng)的強(qiáng)勁需求。（2）汽車和工業(yè)市場(chǎng)：汽車與工業(yè)業(yè)務(wù)25Q4同比增長(zhǎng)25%，全年增長(zhǎng)8%，主要得益于ADAS應(yīng)用領(lǐng)域先進(jìn)汽車內(nèi)容的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。主流汽車業(yè)務(wù)在第四季度繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)第三個(gè)季度環(huán)比增長(zhǎng)。（3）消費(fèi)電子市場(chǎng)：消費(fèi)者業(yè)務(wù)25Q4同比下降10%，這反映了2024年下半年推出的高銷量可穿戴產(chǎn)品的產(chǎn)品生命周期。全年來(lái)看，消費(fèi)者業(yè)務(wù)增長(zhǎng)9%，增長(zhǎng)主要得益于可穿戴產(chǎn)品全年的銷售以及傳統(tǒng)消費(fèi)者應(yīng)用領(lǐng)域的全面改善。（4）計(jì)算業(yè)務(wù)：計(jì)算業(yè)務(wù)25Q4收入同比增長(zhǎng)6%，全年增長(zhǎng)16%，主要得益于人工智能相關(guān)PC設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
　　3.公司業(yè)績(jī)指引：公司預(yù)期FY26Q1營(yíng)收將在16億至17億美元之間，同比增長(zhǎng)25%；預(yù)計(jì)通信、計(jì)算以及汽車和工業(yè)終端市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的同比增長(zhǎng)。毛利率預(yù)計(jì)在12.5%至13.5%之間。凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)在4500萬(wàn)美元至7000萬(wàn)美元之間，每股收益預(yù)計(jì)在0.18美元至0.28美元之間。
　　4.資本支出：公司預(yù)計(jì)2026年資本支出將增至25億至30億美元。其中65%至70%將用于設(shè)施擴(kuò)建，包括亞利桑那州園區(qū)一期工程。約30%至35%將用于高密度光纖（HDFO）、測(cè)試和其他先進(jìn)包裝產(chǎn)能。剩余資金預(yù)計(jì)將用于研發(fā)和質(zhì)量控制項(xiàng)目。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期，擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期，下游需求不及預(yù)期，貿(mào)易摩擦。