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市場分析
　　上期所燃料油期貨主力合約日盤收漲1.09%，報(bào)2888元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約日盤收漲0.45%，報(bào)3349元/噸。
　　近期能源板塊波動(dòng)受到伊朗局勢影響較大，目前來看形勢仍未完全明朗。春假假期期間局勢和消息面的變化可能導(dǎo)致國際油價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，從而傳導(dǎo)到節(jié)后盤面上，因此節(jié)前需要注意風(fēng)險(xiǎn)。
　　站在品種自身基本面的角度來看，高硫燃料油近期市場結(jié)構(gòu)偏強(qiáng)運(yùn)行，下游船燃需求良好，國內(nèi)煉廠對委油的原料替代也促進(jìn)了燃料油的進(jìn)口需求。但市場暫無短缺預(yù)期，俄羅斯1月發(fā)貨量明顯回升，將傳遞到亞洲2月份到港量的增加上。整體來看，在地緣局勢相對可控的前提下，高硫燃料油自身基本面不具備持續(xù)走強(qiáng)的動(dòng)力，尤其在高運(yùn)費(fèi)的環(huán)境下，估值過高會(huì)抑制下游煉廠端需求。但如果伊朗局勢進(jìn)一步惡化，高硫燃料油作為伊朗出口的主要產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)敞口相對突出。
　　低硫燃料油方面，當(dāng)前基本面矛盾不明顯，由于阿祖爾煉廠復(fù)產(chǎn)科威特1月份發(fā)貨量偏高，但整體壓力相對有限，短期主要跟隨原油端波動(dòng)。
　　策略
　　高硫方面：中性，關(guān)注伊朗局勢發(fā)展，盡量規(guī)避地緣風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)前輕倉運(yùn)行
　　低硫方面：中性，關(guān)注伊朗局勢發(fā)展，盡量規(guī)避地緣風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)前輕倉運(yùn)行
　　跨品種：無
　　跨期：無
　　期現(xiàn)：無
　　期權(quán)：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　宏觀風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)、制裁風(fēng)險(xiǎn)、原油價(jià)格大幅波動(dòng)等、發(fā)電端需求超預(yù)期、歐佩克增產(chǎn)幅度不及預(yù)期、船燃需求超預(yù)期