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資金流動(dòng)性：
　　1）資金供給端：偏股型公募新發(fā)規(guī)模重回歷史高位、杠桿資金凈流出規(guī)模續(xù)創(chuàng)25年4月以來新高、股票型ETF凈流出規(guī)模擴(kuò)大、回購金額收縮至歷史低位；
　　2）資金需求端：股權(quán)融資/產(chǎn)業(yè)資本凈減持規(guī)模均小幅擴(kuò)張、南向資金凈流入收縮至歷史中高位。
　　交易擁擠度：以過去四周成交額占比/市值占比（較全A）作為衡量主題行業(yè)交易熱度的表征指標(biāo)來看，本周熱度分位（下同）上行行業(yè)主要為：建材+19pct至68%、白酒+10pct至26%、煤炭+10pct至22%；下行行業(yè)主要為：醫(yī)療服務(wù)-18pct至58%、計(jì)算機(jī)-14pct至27%、軍工-13pct至81%。
　　投資者溫度計(jì)：
　　1）節(jié)前市場整體呈沖高回落態(tài)勢，受春節(jié)假期影響交投情緒回落，帶動(dòng)自媒體A股搜索熱度下降。
　　2）公募抱團(tuán)趨勢增強(qiáng)，風(fēng)格偏向價(jià)值，行業(yè)偏向周期。
　　3）最近一周以小單衡量的滬深兩市A股散戶資金凈流入1177.1億元，較前值下降447.4億元，處過去五年65.4%分位，凈流入規(guī)模下降。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，可能導(dǎo)致相機(jī)抉擇的貨幣政策與市場預(yù)期產(chǎn)生偏離；
　　2、相關(guān)測算或與實(shí)際情況有所偏差；
　　3、歷史經(jīng)驗(yàn)不代表未來：因市場環(huán)境等因素變化，歷史數(shù)據(jù)得出的經(jīng)驗(yàn)可能在未來失效。