>> 申萬宏源-建筑行業(yè)周報：統(tǒng)籌發(fā)展和安全，牢固樹立和踐行正確政績觀-260301
| 上傳日期： |
2026/3/1 |
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| 1094KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
袁豪，唐猛 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)+4.97%，滬深300指數(shù)+1.08%，相對收益為+3.89pct。周漲幅最大的三個子行業(yè)分別為國際工程（+8.33%）、基建民企（+6.10%）、專業(yè)工程（+5.91%），對應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個公司：中鋁國際（+16.12%）、成都路橋（+15.07%）、羅曼股份（+37.70%）；年漲幅最大的三個子行業(yè)分別是專業(yè)工程（+28.14%）、鋼結(jié)構(gòu)（+27.89%）、裝飾幕墻（+13.67%），對應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個公司：志特新材（+170.04%）、鴻路鋼構(gòu)（+45.13%）、德才股份（+97.92%）。
行業(yè)個股表現(xiàn)：個股中，周度漲幅前5名為羅曼股份（+37.7%）、美麗生態(tài)（+23.7%）、華藍集團（+16.78%）、華電科工（+16.46%）、寶鷹股份（+16.43%），周度漲幅后5名的是德才股份（-15.37%）、美芝股份（-7.26%）、*ST農(nóng)尚（-5.41%）、東易日盛（-4.1%）、海南發(fā)展（-3.57%）。
行業(yè)主要變化：1）新華社：中共中央政治局召開會議，討論第十五個五年規(guī)劃綱要草案稿和審議的《政府工作報告》稿，會議提出更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，要加強政府自身建設(shè)，牢固樹立和踐行正確政績觀。2）交通部：湖北省“一軸一帶強支點”九州通衢交通基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級專項工程可行性研究報告獲省發(fā)展改革委批復(fù)，該專項工程將圍繞全省1808公里國家高速公路和930公里普通國道，重點建設(shè)智慧站點、干線通道主動管控等10個專項工程，項目估算總投資約27.6億元。
重點公司主要變化：1）東華科技：2025年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入100.25億元，同比增長13.12%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.33億元，同比增長29.89%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤為4.07億元，同比增長7.27%。2）華電科工：中標(biāo)內(nèi)蒙古華電騰格里4×100萬千瓦煤電項目鋼結(jié)構(gòu)間冷塔EPC工程項目，總金額為8.27億元，占2024年營業(yè)收入10.97%。
投資分析意見：我們認為2026年作為“十五五”起始之年，“開門紅”預(yù)期強，同時行業(yè)反內(nèi)卷帶動企業(yè)盈利水平修復(fù)，順周期板塊迎來布局窗口期，重點關(guān)注鋼結(jié)構(gòu)領(lǐng)域的鴻路鋼構(gòu)、精工鋼構(gòu)，化學(xué)工程+實業(yè)領(lǐng)域的中國化學(xué)，潔凈室領(lǐng)域關(guān)注圣暉集成、亞翔集成、柏誠股份。同時，低估值央國企估值有望修復(fù)，關(guān)注中國能建、中國中鐵、四川路橋、上海建工、隧道股份、安徽建工。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。
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