>> 銅冠金源期貨-銅周報：地緣風(fēng)險加劇，銅價延續(xù)反彈-260302
| 上傳日期： |
2026/3/2 |
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| 800KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷，黃蕾，高慧 |
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上周銅價企穩(wěn)反彈，主因美伊沖突升級地緣政治風(fēng)險加劇，全球市場避險情緒迅速升溫。此外，市場聚焦下月沃什聽證會上能否捍衛(wèi)美聯(lián)儲獨(dú)立性及未來的貨幣政策路徑，特朗普最新10%的臨時關(guān)稅降低了中國運(yùn)往美國的商品關(guān)稅，利好短期國內(nèi)出口，而全球AI數(shù)據(jù)中心和老舊電網(wǎng)系統(tǒng)的改造仍需要依賴大量的銅資源；基本面來看，礦端供應(yīng)偏緊格局延續(xù)，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量邊際下滑，全球顯性庫存繼續(xù)上行，內(nèi)貿(mào)現(xiàn)貨轉(zhuǎn)向小幅升水，近月盤面C結(jié)構(gòu)收窄。
整體來看，地緣政治風(fēng)險加劇令市場避險情緒升溫，金銀反彈驅(qū)動銅價中樞上移，特朗普政府10%的臨時關(guān)稅總體低于此前預(yù)期且利好我國短期出口，市場風(fēng)險偏好有所回升，美元疲軟提振金屬價格；基本上，全球礦山產(chǎn)出增量較為有限，國內(nèi)精銅產(chǎn)量難有增長空間，節(jié)后國內(nèi)進(jìn)入季節(jié)性累庫，但洋山銅美金溢價大幅回升，終端消費(fèi)邊際走向回暖，預(yù)計短期銅價將延續(xù)高位震蕩等待新一輪的驅(qū)動。
風(fēng)險因素：美伊沖突持續(xù)升級，美聯(lián)儲貨幣政策立場趨于鷹派
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