>> 湘財(cái)證券-基金市場(chǎng)跟蹤與ETF策略配置月報(bào)-260301
| 上傳日期： |
2026/3/1 |
大小： |
1192KB |
| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來源： |
湘財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李正威 |
| 下載權(quán)限： |
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核心要點(diǎn)：
基金市場(chǎng)跟蹤
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2026年2月28日，全市場(chǎng)共存續(xù)基金13817只，相較于上月底，數(shù)量上升95只；基金總資產(chǎn)凈值為37.23萬億元，增加97億元，基金市場(chǎng)規(guī)模小幅上升。2026年2月，價(jià)值基金指數(shù)、平衡基金指數(shù)及成長(zhǎng)基金指數(shù)收益率分別為1.00%、1.40%和0.72%，平衡型基金表現(xiàn)超成長(zhǎng)型基金，整體來看，不同風(fēng)格基金表現(xiàn)出一定的差異。
ETF市場(chǎng)跟蹤
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2026年2月28日，滬深兩市共有1446只ETF，較上期增加16只；資產(chǎn)管理總規(guī)模為5.39萬億元，較上期減少737.90億元；總份額為3.34萬億份，較上期增加601.73億份。
按ETF的分類表現(xiàn)來看，股票型ETF在2月的整體收益率較高，其收益率中位數(shù)為0.70%；跨境ETF收益率中位數(shù)為-3.30%，為表現(xiàn)最差的一類ETF；債券型ETF收益率中位數(shù)為0.21%，表現(xiàn)優(yōu)于商品型ETF。按照各類ETF的內(nèi)部偏離度來看，跨境ETF為2月內(nèi)部偏離度最高的一類ETF；股票型ETF與商品型ETF的內(nèi)部偏離度分別為3.18%和0.89%，債券型ETF的內(nèi)部偏離度最低，為0.11%。
ETF策略跟蹤
基于主力資金的行業(yè)ETF輪動(dòng)策略在2月份關(guān)注的行業(yè)為鋼鐵、煤炭和有色金屬。在2026年2月，策略累計(jì)收益率為6.17%，滬深300指數(shù)的累計(jì)收益率為0.09%，策略相對(duì)于滬深300指數(shù)的累計(jì)超額收益率為6.08%；2023年以來，策略累計(jì)收益率為71.82%，同期滬深300累計(jì)收益率為21.67%，策略相對(duì)于滬深300指數(shù)的累計(jì)超額收益率為50.15%。
PB-ROE框架下的行業(yè)ETF輪動(dòng)策略在2月關(guān)注的行業(yè)為有色金屬、交通運(yùn)輸和公用事業(yè)。在2026年2月，策略累計(jì)收益率4.25%，滬深300指數(shù)的累計(jì)收益率為0.09%，策略相對(duì)于滬深300指數(shù)的累計(jì)超額收益率為4.16%；2023年以來，策略累計(jì)收益率為34.51%，同期滬深300累計(jì)收益率為21.67%，策略相對(duì)于滬深300指數(shù)的累計(jì)超額收益率為12.84%。
投資建議
針對(duì)主力資金的行業(yè)偏好，2026年3月份對(duì)有色金屬、鋼鐵和煤炭行業(yè)較為看好，對(duì)應(yīng)的ETF為其行業(yè)ETF；針對(duì)行業(yè)PB-ROE情況及結(jié)合補(bǔ)充指標(biāo)后，PB-ROE框架下的ETF輪動(dòng)策略推薦3月對(duì)通信、農(nóng)林牧漁和煤炭行業(yè)進(jìn)行關(guān)注，對(duì)應(yīng)的ETF為其行業(yè)ETF。
風(fēng)險(xiǎn)提示
歷史數(shù)據(jù)變動(dòng)導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)結(jié)果不一致的風(fēng)險(xiǎn)。政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，模型失效風(fēng)險(xiǎn)。
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