>> 華西證券-海外周觀點：OpenAI再獲千億美元融資，泡泡瑪特加速推出新IP-260302
| 上傳日期： |
2026/3/2 |
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| 787KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉文正，鄧奕辰，劉彥菁 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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核心內(nèi)容:
Claude被美政府封殺后，登頂APPStore下載榜
據(jù)財聯(lián)社，特朗普政府最新下令，要求聯(lián)邦機構及與軍方合作的承包商停止與Anthropic公司開展業(yè)務往來。此前，Anthropic公司拒絕了五角大樓的要求，不允許軍方在無任何限制的情況下使用其人工智能技術。與此同時，OpenAI迅速補位，官宣與五角大樓達成協(xié)議。根據(jù)Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示，周六（2月28日） Claude登頂App Atore下載榜，前三名為Claude、ChatGPT、Gemini。Anthropic堅守兩條紅線：不進行大規(guī)模監(jiān)視、不開發(fā)自主武器。此做法受到民眾的認同，收獲了一波流量紅利，許多網(wǎng)民通過下載、訂閱表示對Claude的支持。
OpenAI：再獲千億美元融資
2月27日，OpenAI宣布獲得1100億美元融資，投資者包括英偉達、亞馬遜和軟銀。與此同時，OpenAI披露公司投前估值達到7300億美元（近5萬億元人民幣）。
據(jù)OpenAI介紹，1100億美元融資中，包括軟銀的300億美元、英偉達的300億美元、亞馬遜的500億美元。隨著這輪融資的進行，預計后續(xù)還會有更多金融投資者加入。
泡泡瑪特：新IP“放學后的Merodi”開售，官宣新IP“Key A”
2025年12月推出Supertutu后，泡泡瑪特新IP“放學后的Merodi”系列于26日線上開售、27日線下全渠道上架。該系列包含12個常規(guī)款和1個隱藏款，單個盲盒售價69元，端盒828元。官宣48小時內(nèi)，全平臺話題閱讀量破億，預約人數(shù)超35萬，二手平臺已出現(xiàn)加價收購現(xiàn)象。27日晚，公司官宣新IP“KeyA”，并同步預告“3月13日Key A未境之夢系列。
京東外賣：2025年外賣市場份額超過15%
2月28日，京東外賣發(fā)布數(shù)據(jù)，2025年平臺已獲得超過2.4億用戶下單，外賣市場份額超過15%。此外，每家七鮮小廚開業(yè)三個月后日均單量都超過500單。未來隨著七鮮小廚加速拓展，希望2026年京東外賣的市場份額達到30%。
在傭金方面，25年推出“0傭金”，未來會長期保持不超過5%的低傭金政策。
投資建議：“AI+”邏輯催化促港股估值優(yōu)化，消費格局變化下各行業(yè)新龍頭地位趨穩(wěn)，積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)&科技及新興消費兩條主線。相關受益標的包括1)互聯(lián)網(wǎng)&科技行業(yè)，積極擁抱AI、資本開支增加的阿里巴巴W、騰訊控股、快手-W、美團-W等；2）內(nèi)需消費，受益標的包括所處行業(yè)上行驅(qū)動力較強且基本面穩(wěn)固、成長空間大的毛戈平、蜜雪集團、老鋪黃金、泡泡瑪特、同程旅行、小菜園等。
風險提示
市行業(yè)政策變動風險、AI技術落地不及預期風險、消費需求波動風險：
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