>> 銅冠金源期貨-商品日報-260305
| 上傳日期： |
2026/3/5 |
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| 1383KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷，黃蕾 |
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宏觀：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振風(fēng)偏，國內(nèi)關(guān)注兩會召開
海外方面，美國2月ADP就業(yè)與ISM服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)顯著強(qiáng)于預(yù)期，增長韌性預(yù)期上修，對沖了部分中東沖突帶來的避險情緒。與此同時，美防長預(yù)警沖突或長期化、中方斡旋表態(tài)，貝森特稱15%全球關(guān)稅或落地，近期地緣與貿(mào)易風(fēng)險仍未緩解。美股上漲超1%，美元指數(shù)回落至98.7，10Y美債利率接近4.10%，金銀銅震蕩上漲，油價上行動能減弱。本周持續(xù)關(guān)注美伊局勢進(jìn)展及美國非農(nóng)就業(yè)。
國內(nèi)方面，2月官方制造業(yè)PMI降至49.0、非制造業(yè)PMI為49.5，均弱于預(yù)期，主要受春節(jié)錯位與中小企業(yè)拖累，但高技術(shù)制造與節(jié)日消費維持高景氣；而RatingDog制造業(yè)PMI升至52.1、服務(wù)業(yè)PMI升至56.7，訂單與新出口顯著走強(qiáng)、服務(wù)業(yè)銷售價格回升，顯示需求與盈利預(yù)期邊際修復(fù)。周三A股弱勢震蕩，上證指數(shù)創(chuàng)下近一個月新低4082點，上證50、紅利風(fēng)格跌幅較大，此前漲幅較多的海運、石油化工等板塊步入調(diào)整，兩市成交額縮量至2.39萬億，超3600只個股收跌，賺錢效應(yīng)邊際好轉(zhuǎn)。隨著中東沖突進(jìn)入拉鋸階段、外盤風(fēng)險偏好邊際修復(fù)，A股亦有望迎來技術(shù)性回穩(wěn)，風(fēng)格或階段性向紅利與價值等防御方向傾斜。市場關(guān)注點將逐步轉(zhuǎn)向開年經(jīng)濟(jì)成色與3月兩會政策定調(diào)，今日關(guān)注政府工作報告。
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