>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報：需求略顯疲軟，豆粕維持震蕩-260305
| 上傳日期： |
2026/3/5 |
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| 3020KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞，李馨，白旭宇 |
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粕類觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤豆粕2605合約2829元/噸，較前日變動-7元/噸，幅度-0.25%；菜粕2605合約2303元/噸，較前日變動-7元/噸，幅度-0.30%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3100元/噸，較前日變動-10元/噸，現(xiàn)貨基差M05+271，較前日變動-3；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨2990元/噸，較前日變動-30元/噸，現(xiàn)貨基差M05+161，較前日變動-23；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3020元/噸，較前日變動跌-20元/噸，現(xiàn)貨基差M05+191，較前日變動-13。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格2380元/噸，較前日變動+0元/噸，現(xiàn)貨基差RM05+77，較前日變動+7。
近期市場資訊，巴西國家商品供應(yīng)公司作物進(jìn)展報告顯示，截至2月28日，巴西2025/26年度大豆收獲進(jìn)度41.7%，一周前修正為31.9%，低于去年同期的48.4%，高于五年同期均值38.4%。StoneX發(fā)布報告，預(yù)計2025/26年度巴西大豆產(chǎn)量1.778億噸，較此前預(yù)測的1.816億噸下調(diào)380萬噸或2.09%。
市場分析
近期宏觀事件頻發(fā)，需關(guān)注地緣沖突對于宏觀及能源和運(yùn)費(fèi)方面的影響。當(dāng)前國內(nèi)油廠下游豆粕庫存依舊處于近年來的偏高水平且購銷較為清淡，但受到美豆和前期巴西港口情況的影響疊加美豆價格上漲，節(jié)后國內(nèi)豆粕價格同步偏強(qiáng)運(yùn)行，后續(xù)需重點關(guān)注港口通關(guān)情況，美豆出口情況及未來宏觀事件的影響。
策略
中性
風(fēng)險
宏觀事件影響
玉米觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤玉米2605合約2379元/噸，較前日變動+6元/噸，幅度+0.25%；玉米淀粉2605合約2692元/噸，較前日變動+14元/噸，幅度+0.52%?，F(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格2150元/噸，較前日變動+0元/噸，現(xiàn)貨基差為C05+21，較前日變動-6；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格2700元/噸，較前日變動+40元/噸，現(xiàn)貨基差CS05+8，較前日變動+26。
近期市場資訊，美國農(nóng)業(yè)部公布，民間出口商報告向未知目的地出口銷售196,000噸玉米，2025/2026市場年度付運(yùn)。咨詢機(jī)構(gòu)IKAR稱，截至2月27日，4月份裝船的俄羅斯小麥在黑海港口的FOB價格233.5美元/噸，周環(huán)比上漲0.5美元/噸。
市場分析
由于本年度小麥播種時受到一定影響，當(dāng)前小麥的生長情況略遜于歷史同期，后續(xù)也需關(guān)注國內(nèi)產(chǎn)區(qū)的天氣情況對于新季小麥的生長影響。隨著春節(jié)期間的消耗，節(jié)后的深加工及飼料企業(yè)均存在一定的補(bǔ)庫需求，同樣給到玉米價格一定支撐。當(dāng)前小麥及陳化稻谷仍未大量拍賣，整體玉米市場供應(yīng)難言寬松，后續(xù)需重點關(guān)注政策性拍賣以及售糧情況。
策略
中性
風(fēng)險
谷物拍賣情況
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