>> 東吳證券-電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報：缺電電力設(shè)備高景氣、儲能需求持續(xù)向好-260309
| 上傳日期： |
2026/3/9 |
大小： |
4351KB |
| 格式： |
pdf 共47頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曾朵紅,阮巧燕 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點
電氣設(shè)備11114上漲0.55%，表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。（本周，3月2日-3月6日，下同），發(fā)電設(shè)備漲1.03%，電氣設(shè)備漲0.55%，光伏漲0.35%，鋰電池跌4.42%，新能源汽車跌4.24%，風(fēng)電跌2.96%，核電跌0.16%。漲幅前五為中來股份、中國西電、通光線纜、東方電氣、漢纜股份；跌幅前五為晶盛機(jī)電、威爾泰、雅化集團(tuán)、天奇股份、億晶光電。
行業(yè)層面：儲能：新型電池/綠色氫能入選“十五五”重大工程！內(nèi)蒙古：近100GWh儲能項目在途，海博思創(chuàng)/遠(yuǎn)景/大唐/華電等均有斬獲；國家電網(wǎng)：新型儲能年利用超1000h，加快長時儲能應(yīng)用，支撐40個零碳園區(qū)按期建成；山西分時電價落地：保留凌晨3h谷電，全天仍可兩次低充高放。人形機(jī)器人：榮耀在MWC2026展示“機(jī)器人手機(jī)”與微型人形機(jī)器人震撼亮相；Amazon機(jī)器人部門“踩剎車”：裁員約100人，部分項目直接收攤。電動車：2月國內(nèi)主流車企銷量51萬輛，同環(huán)比-21%/-13%；2月歐洲主流9月電動車銷量22萬輛，同環(huán)比+27%/+6%；歐盟公布《工業(yè)加速器法案》，本土化壁壘加碼；甘肅金麟鋰電一期年產(chǎn)10萬噸磷酸鐵鋰項目投產(chǎn)；寧德時代與全球礦業(yè)巨頭力拓簽署合作諒解備忘錄；寧德時代大手筆加碼福建寧德，擬擴(kuò)200GWh；永太科技擬建20萬噸電解液項目；寧德時代落子蘇州；比亞迪發(fā)布第二代刀片電池及閃充技術(shù)。市場價格及周環(huán)比：碳酸鋰：國產(chǎn)99.5%14.95萬/噸，-1.55萬/噸，-9.4%；工業(yè)級SMM 15.18萬/噸，-1.67萬/噸，-10.5%；電池級SMM 15.53萬/噸，-1.67萬/噸，-10.3%；正極：鈷酸鋰SMM 40.65萬/噸，-0.05萬/噸，-0.1%；磷酸鐵鋰-動力SMM 5.48萬/噸，-0.41萬/噸，-7.3%；金屬鋰：SMM 80.00萬/噸，+0.0萬/噸，+0.0%；氫氧化鋰：國產(chǎn)SMM15.1萬/噸，-2.1萬/噸，-7.2%；電池：圓柱18650-2500mAh6.35元/支，+0.00元/支，+0.0%；方形-鐵鋰SMM 0.395元/wh，+0.002元/wh，+1.0%；隔膜濕法/國產(chǎn)SMM1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驅(qū)體：四氧化三鈷SMM 36.65萬/噸，+0.00萬/噸，+0.0%；六氟磷酸鋰：SMM 11.75萬/噸，-0.75萬/噸，-6.0%；新能源：合康新能擬向美的募資16.52億元加碼光儲賽道；寧德時代與福建寧德市政府戰(zhàn)略合作：聚焦電池研發(fā)/零碳生態(tài)等8方面33項、帶動新產(chǎn)業(yè)鏈配套項目發(fā)展；浦發(fā)集團(tuán)與思格新能源智慧光儲一體標(biāo)桿項目順利并網(wǎng)；奧特維簽署光伏設(shè)備大單，2.28億元！覆蓋重卡補(bǔ)能、公共超快充、高速服務(wù)區(qū)等多應(yīng)用場景，盛弘股份攜手中國石油布局充電站超500座；弘元綠能中標(biāo)華電360MW光伏組件采購訂單；可控核聚變?nèi)脒x十五五109項重大工程。本周硅料48.00元/kg，環(huán)比-14.29%；N型210R硅片1.20元/片，環(huán)比-4.00%；N型210硅片1.40元/片，環(huán)比+0.00%；雙面Topcon182電池片0.44元/ W，環(huán)比-2.22%；雙面Topcon182組件0.88元/ W，環(huán)比+1.15%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm 17.50/10.25元/平，環(huán)比0.00%/0.00%。風(fēng)電：3月4日，歐盟委員會正式通過并公布《工業(yè)加速法案》，并提交歐洲議會與歐盟理事會進(jìn)入普通立法程序，針對公共市場項目，1-3年內(nèi)需有1個主要特定組件來自歐盟，3年后需要有2個主要特定組件來自歐盟。本周招標(biāo)0.65GW：陸上0.65GW/海上0GW；本周開/中標(biāo)均價：陸風(fēng)1610.10元/KW。二月招標(biāo)：2.51GW，同比-27.13%：陸上2.51GW，同比-27.13%，海上0GW，同比0%。26年招標(biāo)：8.89GW，同比-21.63%：陸上8.89GW/海上0GW，同比-15.28%/同比-100%。本月開標(biāo)均價：陸風(fēng)1610.10元/KW。電網(wǎng)：廣東新豐抽水蓄能電站核準(zhǔn)前公示。
公司層面：大金重工：25年營收61.73億元，同比+63.34%；歸母凈利11.03億元，同比+132.82%。珠海冠宇：2026年1-2月營收預(yù)計同增45%至54%，達(dá)到22.06億至23.47億元。中控技術(shù)：26年1-2月預(yù)計營收同增21%-44%，歸母凈利虧損收窄至-7400萬元至-6200萬元。三星醫(yī)療：子公司三星瑞典與荷蘭Enexis電力局簽訂變壓器框架合同，金額約1.17億歐元（約合9.49億元人民幣）。先惠技術(shù)：公司及子公司與寧德時代及其控股子公司簽訂約9.45億元日常經(jīng)營銷售合同。天合光能：股東華福資本減持4685萬股（占總股本2%），其與一致行動人合計持股比例由11.16%降至8.35%。邁為股份：擬投資35億元在吳江建設(shè)“鈣鈦礦疊層電池成套裝備項目”；子公司宸微設(shè)備擬投資15億元在吳江建設(shè)“半導(dǎo)體裝備研發(fā)制造項目”。宏盛華源：子公司預(yù)中標(biāo)南方電網(wǎng)藏東南至粵港澳大灣區(qū)特高壓工程相關(guān)鐵塔項目，預(yù)中標(biāo)金額約9.75億元。
投資策略：儲能：國家層面容量補(bǔ)償電價出臺，后續(xù)各個省將出臺細(xì)則和清單，美國數(shù)據(jù)中心儲能持續(xù)推動，歐洲、中東等項目很多，大儲需求旺盛；澳洲戶儲政策外，英國波蘭等均加強(qiáng)戶儲補(bǔ)貼，戶儲進(jìn)入新的一輪增長周期，工商儲持續(xù)增長，我們預(yù)計全球儲能裝機(jī)26年60%以上增長，27-29年復(fù)合30-50%增長，繼續(xù)強(qiáng)推儲能，看好大儲和戶儲龍頭。鋰電&固態(tài)：2月國內(nèi)主流車企銷量51萬輛，同環(huán)比-21%/-13%，預(yù)計4月本土電動車銷量同比有望轉(zhuǎn)正，全年維持5%增長，出口40-50%增長；2月歐洲主流9月電動車銷量
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