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投資要點(diǎn):
　　核心邏輯
　　新材料是化工行業(yè)未來發(fā)展的一個(gè)重要方向，正處于下游需求迅速增長階段，隨著政策支持與技術(shù)突破，國內(nèi)新材料有望迎來加速成長期。所謂“一代材料，一代產(chǎn)業(yè)”，新材料產(chǎn)業(yè)屬于基石性產(chǎn)業(yè)，是其他產(chǎn)業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)。我們篩選了支撐人類社會發(fā)展的重要領(lǐng)域，包括電子信息、新能源、生物技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等，持續(xù)挖掘并追蹤處于上游核心供應(yīng)鏈、研發(fā)能力較強(qiáng)、管理優(yōu)異的新材料公司。
　　1）電子信息板塊：重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體材料、顯示材料、5G材料等。
　　板塊動態(tài)：
　　3月4日，TrendForce集邦咨詢：根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查，隨著生成式AI興起，數(shù)據(jù)中心對高速傳輸?shù)男枨蟪掷m(xù)提升，原先應(yīng)用在機(jī)柜內(nèi)（Intra-Rack）短距傳輸?shù)你~纜方案，將在傳輸密度與節(jié)能上面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。相比之下，Micro LEDCPO方案的單位傳輸能耗較低，可大幅降低整體能耗至銅纜方案的5%，有望憑節(jié)能優(yōu)勢成為光互連替代方案。
　　3月6日，SEMI：據(jù)央視新聞報(bào)道，3月5日，十四屆全國人大四次會議首場“部長通道”在人民大會堂舉行，科技部部長陰和俊回答記者提問。陰和俊表示，我國科技事業(yè)快速發(fā)展，科技實(shí)力躍上新臺階，創(chuàng)新指數(shù)排名上升至全球第10。2025年，全社會研發(fā)投入超過3.92萬億元，強(qiáng)度達(dá)到2.8%?；A(chǔ)研究投入接近2800億元，占比達(dá)7.08%，首次破7，創(chuàng)歷史新高。
　　2）航空航天板塊：重點(diǎn)關(guān)注PI薄膜、精密陶瓷、碳纖維。
　　板塊動態(tài)：
　　3月2日，航天長城公眾號：近期，美國宇航局（NASA）宣布對阿爾忒彌斯計(jì)劃進(jìn)行重大調(diào)整，包括啟動新的阿爾忒彌斯三號任務(wù)，屆時(shí)載人艙將與SpaceX或藍(lán)色起源公司制造的月球著陸器對接。此外，NASA還放棄了升級版太空發(fā)射系統(tǒng)（SLS）火箭的計(jì)劃。此次新規(guī)劃的阿爾忒彌斯三號任務(wù)定于2027年實(shí)施。NASA表示其任務(wù)目標(biāo)包括：對接飛行器的太空測試、生命保障系統(tǒng)、通信系統(tǒng)及推進(jìn)系統(tǒng)的綜合調(diào)試，以及新型航天服的測試。
　　3）新能源板塊：重點(diǎn)關(guān)注光伏、鋰離子電池、質(zhì)子交換膜、儲氫材料等。
　　板塊動態(tài)：
　　3月6日，國家能源局：國家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2026年1月，全國新增建檔立卡新能源發(fā)電（不含戶用光伏）項(xiàng)目共5690個(gè)，其中風(fēng)電項(xiàng)目66個(gè)，光伏發(fā)電項(xiàng)目5618個(gè)（集中式光伏發(fā)電項(xiàng)目79個(gè)，工商業(yè)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目5539個(gè)），生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目6個(gè)。
　　4）生物技術(shù)板塊：重點(diǎn)關(guān)注合成生物學(xué)、科學(xué)服務(wù)等。
　　板塊動態(tài)：
　　3月4日，synbio深波公眾號：3月2日，科技部、金融監(jiān)管總局、工業(yè)和信息化部、國家知識產(chǎn)權(quán)局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于加快推動科技保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干意見》（以下簡稱《意見》），為健全重大技術(shù)攻關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，建立科技保險(xiǎn)政策體系?！兑庖姟分械谑粭l明確指出：在人工智能、集成電路、量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能等重點(diǎn)科技和產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)域，鼓勵(lì)開發(fā)科技保險(xiǎn)專屬產(chǎn)品，探索建立專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。這表明，生物制造已被國家定位為具備戰(zhàn)略意義，同時(shí)也極具風(fēng)險(xiǎn)的前沿陣地之一。這一《意見》的出臺，正是為高研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、長轉(zhuǎn)化周期的合成生物學(xué)與生物制造產(chǎn)業(yè)送來保障，為其創(chuàng)新發(fā)展裝上“安全閥”。這也意味著，此前難以覆蓋合成生物學(xué)研發(fā)全環(huán)節(jié)的通用保險(xiǎn)產(chǎn)品將成為過去式，產(chǎn)業(yè)將迎來量身定制的風(fēng)險(xiǎn)保障方案。
　　5）節(jié)能環(huán)保板塊：重點(diǎn)關(guān)注吸附樹脂、膜材料、可降解塑料等。
　　板塊動態(tài)：
　　3月5日，北極星儲能網(wǎng)：3月5日，十四屆全國人大四次會議開幕，國務(wù)院總理李強(qiáng)向大會作政府工作報(bào)告。其中介紹2026年度發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)中明確：大力發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟(jì)：完善促進(jìn)綠色低碳發(fā)展政策，實(shí)施重點(diǎn)行業(yè)提質(zhì)降本降碳行動，深入推進(jìn)零碳園區(qū)和工廠建立設(shè)國。家設(shè)低碳轉(zhuǎn)型基金，培育氫能、綠色燃料等新增長點(diǎn)。
　　積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和：制定能源強(qiáng)國建設(shè)規(guī)劃綱要。著力構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，加快智能電網(wǎng)建設(shè)，發(fā)展新型儲能，擴(kuò)大綠電應(yīng)用。加強(qiáng)化石能源清潔高效利用。
　　行業(yè)評級及投資策略：新材料受到下游應(yīng)用板塊催化，逐步放量迎來景氣周期，維持新材料行業(yè)“推薦”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：替代技術(shù)出現(xiàn)；行業(yè)競爭加??；經(jīng)濟(jì)大幅下行；產(chǎn)品價(jià)格大幅波動；歐美先進(jìn)技術(shù)封鎖；AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期等