>> 國海證券-汽車行業(yè)周報：廣州正式宣布全域開放無人駕駛應(yīng)用場景，多地印發(fā)2026年以舊換新補貼細則-260301
| 上傳日期： |
2026/3/2 |
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| 1119KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
戴暢 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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無限制-登錄即可下載 |
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2026.02.23-02.27 A股汽車板塊漲幅跑輸上證指數(shù)。一周漲跌幅（2月23日至2月27日）：上證綜指+2.0%，創(chuàng)業(yè)板指+1.0%，汽車板塊指數(shù)+0.8%，其中乘用車/商用車/零部件/汽車服務(wù)分別為-0.9%/-3.1%/+1.7%/+1.6%。汽車行業(yè)指數(shù)漲幅跑輸上證指數(shù)，汽車板塊周度成交額環(huán)比下降。2026.2.23-2026.2.27期間，港股汽車整車理想汽車/小鵬汽車/蔚來/零跑汽車/吉利汽車漲跌幅分別為-1.9%/+0.7%/+1.7%/-6.2%/-3.9%。
周動態(tài)：廣州正式宣布全域開放無人駕駛應(yīng)用場景，河南、福建正式印發(fā)2026年以舊換新補貼實施細則
廣州正式宣布全域開放無人駕駛應(yīng)用場景。2026年2月25日，在廣州市高質(zhì)量發(fā)展大會上，廣州正式宣布全域開放無人駕駛應(yīng)用場景，支持無人駕駛技術(shù)在更多道路、區(qū)域和場景下的常態(tài)化測試與商業(yè)化運營。
河南、福建正式印發(fā)2026年以舊換新補貼實施細則。2月25日，河南省商務(wù)廳等8部門印發(fā)《河南省2026年汽車以舊換新補貼實施細則》、福建省商務(wù)廳等9部門印發(fā)了《福建省2026年汽車以舊換新補貼實施細則》。兩省細則均明確報廢更新和置換更新兩種方式，補貼標準按國家統(tǒng)一比例執(zhí)行（報廢更新購買新能源車按車價的12%、最高2萬元補貼；報廢更新購買符合條件的燃油車按車價的10%、最高1.5萬元補貼；置換更新購買新能源車按車價的8%、最高1.5萬元補貼；置換更新購買符合條件的燃油車按車價的6%、最高1.3萬元）。
特斯拉中國推出限時金融促銷方案，Model 3/Y首付7.99萬元起，多款車型享7年超低息或5年0息。2026年2月26日，特斯拉中國通過官方渠道公布新一輪限時購車金融政策：除Model 3高性能全輪驅(qū)動版外，Model 3與Model Y全系車型（包括煥新版、長續(xù)航后輪驅(qū)動版及六座Model YL）在3月31日前下單，可享受7年超低息或5年0息金融方案，同時下單并交付享8000元限時保險補貼。該金融方案自2026年1月起已延續(xù)實施，此次為針對3月底前訂單的限時強化。
周觀點：2026不必悲觀，結(jié)構(gòu)存機會。在新能源購置稅優(yōu)惠確定性退坡，以舊換新幅度退坡下，2026年汽車總量難有驚喜。但自主品牌高端化升級，智能化加速滲透，具身智能量產(chǎn)落地，汽車以及產(chǎn)業(yè)鏈仍在大的技術(shù)變革周期中，維持汽車行業(yè)“推薦”評級。我們整體認為2026年不必悲觀，看好：1）自主高端化機會，推薦江淮汽車、零跑汽車、長城汽車、吉利汽車、比亞迪、北汽藍谷、上汽集團等；2）重卡看好產(chǎn)業(yè)鏈盈利加速，推薦中國重汽A、濰柴動力、福田汽車，關(guān)注中國重汽H等；3）智能化看好核心硬件放量、座艙價值量提升、robotaxi加速推廣，推薦華陽集團、德賽西威、科博達、看好激光雷達，關(guān)注禾賽科技、速騰聚創(chuàng)；看好Robotaxi，關(guān)注小馬智行、文遠知行；4）人型機器人看好頭部機器人廠商潛在供應(yīng)鏈，推薦拓普集團、三花智控、銀輪股份、新泉股份等；5）個股強阿爾法零部件，推薦博俊科技、無錫振華、福耀玻璃、星宇股份等。
風險提示：1）乘用車銷量不及預(yù)期；2）智能駕駛安全性事件頻發(fā)；3）零部件年超額下降幅度過大；4）主機廠價格戰(zhàn)過于激烈；5）上游原材料價格大幅波動；6）重點關(guān)注公司業(yè)績或不達預(yù)期；7）政策及貿(mào)易關(guān)稅變動風險；8）快充等新技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；9）我國車載芯片的自主率較低，多依賴進口，汽車供應(yīng)鏈存在較大風險。
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