>> 寶城期貨-橡膠周報：偏強(qiáng)氛圍支撐，橡膠震蕩偏強(qiáng)-260309
| 上傳日期： |
2026/3/9 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳棟 |
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橡膠：步入3月以來，隨著東南亞主產(chǎn)區(qū)新一輪開割期臨近，膠市供應(yīng)端由緊轉(zhuǎn)松的預(yù)期快速落地，成為壓制膠價季節(jié)性走弱的核心驅(qū)動力。本周國內(nèi)天然橡膠期貨呈現(xiàn)弱勢下行的走勢，不過合成橡膠期貨則在原油大幅上漲驅(qū)動下，呈現(xiàn)震蕩走強(qiáng)的姿態(tài)。當(dāng)周滬膠期貨2605合約累計跌幅達(dá)1.87%至16835元/噸；標(biāo)膠期貨2605合約累計跌幅達(dá)2.09%至13570元/噸；合成橡膠期貨2604合約累計漲幅達(dá)16.86%至14760元/噸。
從歷史統(tǒng)計規(guī)律來看，滬膠期貨在每年3月出現(xiàn)下跌的概率長期維持在80%左右，平均跌幅顯著高于其他月份，這并非偶然波動，而是由全球天然橡膠生產(chǎn)周期、庫存流轉(zhuǎn)、預(yù)期交易共同塑造的確定性結(jié)果。站在當(dāng)前時間節(jié)點，2026年東南亞主產(chǎn)區(qū)物候條件正常，云南產(chǎn)區(qū)已進(jìn)入試割準(zhǔn)備階段，泰國、越南開割時間表明確，全球天然橡膠供應(yīng)即將進(jìn)入持續(xù)回升通道。前期停割期利好已充分兌現(xiàn)，下游需求恢復(fù)力度有限，庫存維持高位?？紤]到國際原油期貨價格大幅上漲，合成橡膠價格連帶走高，或在一定程度上削弱傳統(tǒng)下行動力。短期來看，受原油期貨價格上漲帶動，滬膠期貨或維持偏強(qiáng)格局。
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