>> 中山證券-3月6日A股市場點評：主要指數(shù)微漲-260306
| 上傳日期： |
2026/3/6 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中山證券 |
| 評級： |
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作者： |
唐晉榮，方鵬飛，葛淼 |
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事件解讀
據(jù)wind消息，全國人大3月6日在北京舉行經(jīng)濟主題記者會。
會上，國家發(fā)改委表示，將推進“十五五”規(guī)劃109項重大工程和項目，開展一批擴大有效投資的行動。將推進“六張網(wǎng)”和其他重點領(lǐng)域建設(shè)，今年初步估算，這些方面的投資將超過7萬億元。
央行表示，目前我國貨幣政策采用數(shù)量型和價格型調(diào)控并行的方式，未來將逐步淡化數(shù)量型中介目標，把金融總量更多作為觀測性、參考性、預(yù)期性指標，為更好發(fā)揮利率調(diào)控的作用創(chuàng)造條件。將根據(jù)經(jīng)濟金融形勢的變化和宏觀經(jīng)濟的運行情況，引導(dǎo)和調(diào)控好利率水平，促進社會綜合融資成本低位運行，強化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，對于一些不合理的、容易消減貨幣政策傳導(dǎo)效果的市場行為加強規(guī)范，要求銀行向企業(yè)明確展示貸款的年化綜合融資成本，規(guī)范融資中間費。
財政部表示，在財政資金規(guī)模安排上，今年三個方面創(chuàng)了“新高”。一是支出總量創(chuàng)新高，首次超過30萬億元。二是新增政府債券規(guī)模創(chuàng)新高，達到11.89萬億元，為近年來力度最大。三是中央對地方轉(zhuǎn)移支付創(chuàng)新高，地方財政保障能力進一步增強。中央對地方轉(zhuǎn)移支付總量達10.42萬億元，連續(xù)4年超10萬億元。
這些政策信號的影響主要體現(xiàn)在三個方面：一是為市場提供了明確的經(jīng)濟增長預(yù)期，增強了投資者信心；二是直接利好“六張網(wǎng)”和其他重點領(lǐng)域建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)板塊；三是寬松的貨幣政策和積極的財政政策組合，為市場提供了良好的流動性環(huán)境。在“十五五”開局之年，上述政策有望為A股市場及相關(guān)重點產(chǎn)業(yè)提供積極支撐。
據(jù)財聯(lián)社消息，在美伊戰(zhàn)火導(dǎo)致霍爾木茲海峽航運受阻之后，美國總統(tǒng)特朗普本周二（3月3日）表示，美國將通過提供保險擔保，甚至派遣海軍護航，確保波斯灣能源運輸暢通。然而，不管是航運業(yè)還是華爾街，都對這一解決方案能否奏效持質(zhì)疑態(tài)度。據(jù)高盛集團最新表示，對于美國在霍爾木茲海峽為油氣運輸船護航能否解決當前的危機，市場“信心并不足”?！拌b于油輪數(shù)量眾多，海軍護航的可行性存疑，”高盛全球大宗商品研究聯(lián)席主管Samantha Dart在接受采訪時稱。她表示，市場也對護航措施在抵御無人機襲擊方面的有效性感到擔憂?；魻柲酒澓{是全球能源運輸最關(guān)鍵的通道之一，承擔著約五分之一的全球石油與液化天然氣供應(yīng)運輸量。自上周末中東地區(qū)爆發(fā)戰(zhàn)爭以來，這條重要航道已事實上被封鎖，部分波斯灣能源生產(chǎn)國已被迫停產(chǎn)。這增加了嚴重依賴該海峽能源運輸?shù)牡貐^(qū)（尤其是亞洲地區(qū)）面臨能源沖擊的風險。需密切關(guān)注未來一周各方圍繞霍爾木茲海峽的博弈及應(yīng)對策略。各方能否盡快形成一個疏通堵塞的具體解決方案，是判斷封鎖影響是否為暫時性的重要評估依據(jù)，因而，未來一周也會成為資本市場對此事件定價的關(guān)鍵時期。
市場展望
3月6日，主要指數(shù)微漲。市場情緒相對謹慎，成交量有所收縮，反映出投資者在當前位置存在一定的觀望心態(tài)。部分前期漲幅較大的板塊出現(xiàn)獲利回吐壓力，而防御性板塊則表現(xiàn)相對穩(wěn)健。
下個交易日市場或延續(xù)震蕩態(tài)勢，可以關(guān)注一下如下幾個方面：一是受益于政策支持的相關(guān)科技創(chuàng)新領(lǐng)域；二是具備防御屬性的消費和醫(yī)藥板塊，在市場調(diào)整期可能表現(xiàn)相對穩(wěn)定；三是國企改革主題，近期相關(guān)政策的推進可能帶來結(jié)構(gòu)性機會。
風險提示：地緣博弈加劇，內(nèi)需修復(fù)進展不及預(yù)期，大宗商品價格劇烈波動。
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