>> 中信期貨-能源化工策略日報：能源化工延續(xù)高波動率，阿聯(lián)酋最大煉廠停車-260311
| 上傳日期： |
2026/3/11 |
大小： |
8024KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊家明,楊曉宇,陳子昂 |
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板塊邏輯：
原油和油品的波動率開始放大，并不再呈現(xiàn)單邊上漲的走勢，這將有助于化工估值的修復(fù)，周二夜盤我們看到化工品期貨的跌幅明顯小于原油期貨?；ぎa(chǎn)業(yè)鏈自身當(dāng)前并未出現(xiàn)中東出口減量的直接沖擊，這需要時間。3月9日當(dāng)周苯乙烯港口庫存環(huán)比下滑11%，MEG港口庫存環(huán)比增加6.6%，甲醇的港口庫存依舊維持在五年同期最高水平。中東局勢帶來的供應(yīng)減量預(yù)計在一個月左右逐步顯現(xiàn)。（化工產(chǎn)業(yè)信息來自隆眾和CCF）
原油：地緣擾動劇烈波動，關(guān)注中東局勢進展
瀝青：瀝青期價高位回落
高硫燃油：地緣對高硫燃油影響仍是核心
低硫燃油：低硫燃油跟隨原油回落
甲醇：地緣沖突持續(xù)，甲醇區(qū)間震蕩
尿素：市場情緒退潮，尿素下行后震蕩整理
乙二醇：閑置產(chǎn)能重啟疊加檢修計劃推遲，乙二醇市場高位漲幅受阻
PX：價格跟隨成本大幅回調(diào)，亞洲PX工廠陸續(xù)發(fā)布不可抗力
PTA：上游成本波動率放大，TA基差維持相對穩(wěn)定
短纖：市場重新定位，等待下游市場觀望消化為主
瓶片：市場重新定價，短期維持寬幅整理
丙烯：油價回落，PL回調(diào)
PP：地緣略有緩和，PP回落
塑料：油價回落，PE走低
苯乙烯：原油波動，苯乙烯震蕩偏強運行
PVC：地緣擾動持續(xù)，PVC謹(jǐn)慎看待
燒堿：現(xiàn)貨跟漲乏力，燒堿暫震蕩
展望：原油帶領(lǐng)化工延續(xù)強勢震蕩格局。
風(fēng)險提示：上行風(fēng)險在于中東地緣局勢的擴大，下行風(fēng)險來自美國快速接管伊朗原油。
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