>> 東北證券-瑞鵠模具(002997)業(yè)務擴張、業(yè)績提升-260311
| 上傳日期： |
2026/3/11 |
大小： |
304KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
趙麗明 |
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1、公司擬發(fā)行可轉債擴大生產(chǎn)規(guī)模。公司擬發(fā)行可轉換公司債券募集資金總額預計不超過7.5億元，投向中高檔乘用車大型精密覆蓋件模具智能制造升級擴產(chǎn)項目、大型精密覆蓋件模具關鍵材料智能增材制造項目（一期）和智能機器人系統(tǒng)集成與智能裝備研發(fā)制造項目。本次募投項目的實施，有助于公司擴大主營業(yè)務規(guī)模、提升公司產(chǎn)能規(guī)模、提高上游關鍵材料自制能力、升級核心工藝裝備水平、增強公司產(chǎn)品技術競爭力，有助于公司更好地滿足下游客戶的需求，擴大市場份額，從而進一步提升公司綜合實力與核心競爭力。
2、公司業(yè)績持續(xù)高增長。從2021年開始，公司營業(yè)收入和歸母凈利潤持續(xù)高增長。2021年到2025年前三季度，公司營業(yè)收入分別為10.45億元、11.68億元、18.77億元、24.24億元和26.04億元，同比分別為9.99%、11.78%、60.73%、29.16%和50.9%；公司歸母凈利分別為1.15億元、1.4億元、2.02億元、3.5億元和3.55億元，同比分別為11.48%、21.54%、44.44%、73.2%和40.53%。
3、積極拓展機器人業(yè)務。公司智能協(xié)作機器人主要應用于汽車制造、汽車零部件生產(chǎn)及一般工業(yè)領域，其核心優(yōu)勢在于適應動態(tài)場景，實現(xiàn)靈活、高效的自動化作業(yè)。具體應用場景包括：汽車焊裝自動化生產(chǎn)線、線邊倉儲與物流搬運、“黑燈工廠無人化制造”以及柔性生產(chǎn)線物流。此外公司正聯(lián)合安川電機開發(fā)高端復合式移動協(xié)作機器人，未來有望拓展至更廣泛的工業(yè)場景。公司表示未來將持續(xù)深化在機器人及智能制造領域的技術研發(fā)，公司一直聚焦主業(yè)，圍繞輕量化、智能制造領域豐富業(yè)務和產(chǎn)品布局，公司會持續(xù)關注并積極利用在智能化領域建立的品牌及技術優(yōu)勢，探索在機器人領域更多的發(fā)展機會。
盈利預測與投資評級：預計2025-2027年公司營業(yè)收入分別為34.67/42.64/51.60億元，歸母凈利潤分別為4.59/5.76/6.97億元，首次覆蓋給予公司“增持”評級。
風險提示：項目實施低于預期；新簽訂單低于預期；業(yè)績預測和估值不達預期。
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