>> 華泰證券-今日早參-260313
| 上傳日期： |
2026/3/13 |
大小： |
470KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
張繼強,仇文竹,方晏荷 |
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固定收益：同業(yè)自律升級的必要性及潛在影響
2024年11月29日，市場利率定價自律機制工作會議通過《關(guān)于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的倡議》，將非銀同業(yè)活期存款利率納入自律管理。其中要求金融基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)的同業(yè)活期存款參考超額存款準(zhǔn)備金利率（目前0.35%）、其他非銀同業(yè)活期存款參考公開市場7天期逆回購操作利率（目前1.4%）合理確定利率水平，旨在彌補監(jiān)管空白、疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制、防止利率定價扭曲、緩解息差壓力等。（詳見《非銀同業(yè)存款自律影響幾何？》，24年12月2日）
風(fēng)險提示：地緣政治風(fēng)險超預(yù)期：地緣局勢是當(dāng)前影響各類資產(chǎn)價格的關(guān)鍵變量之一，需密切關(guān)注后續(xù)進展。通脹表現(xiàn)超預(yù)期：若大宗商品價格超預(yù)期波動引發(fā)輸入性通脹壓力進一步攀升，可能導(dǎo)致債市超預(yù)期調(diào)整。3、同業(yè)自律后續(xù)推演及相關(guān)測算與實際情況可能有偏誤。
研報發(fā)布日期：2026-03-12
研究員
張繼強SAC:S0570518110002 SFC:AMB145
仇文竹SAC:S0570521050002
吳宇航SAC:S0570521090004 SFC:BXH064
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