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供應(yīng)端：大廠已有部分爐子復(fù)產(chǎn)，剩下部分陸續(xù)復(fù)產(chǎn)（關(guān)注其復(fù)產(chǎn)進(jìn)度），預(yù)計(jì)工業(yè)硅3月平均單日產(chǎn)量環(huán)比增幅約13%。周內(nèi)有有反饋大廠外購電價(jià)上漲0.08元/度，折到工業(yè)硅生產(chǎn)成本將增加700多元/噸，工業(yè)硅期貨價(jià)格也因此快速拉升。但Mysteel求證并非電價(jià)抬升，預(yù)計(jì)對(duì)價(jià)格幾無影響。
　　需求端：監(jiān)管以“反壟斷”名義對(duì)多晶硅反內(nèi)卷提出整改意見，要求中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)及被約談企業(yè)不得約定產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷量及銷售價(jià)格;不得通過出資比例，以任何形式進(jìn)行市場(chǎng)劃分產(chǎn)量分配、利潤分配;不得當(dāng)前、今后就價(jià)格、成本、產(chǎn)銷量等信息開展溝通協(xié)調(diào)。反壟斷或推動(dòng)多晶硅去產(chǎn)能重歸市場(chǎng)化手段，這可能會(huì)導(dǎo)致多晶硅產(chǎn)量變化存在不確定性，有成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)存在增產(chǎn)的可能，需保持跟蹤。預(yù)計(jì)價(jià)格不僅僅是向現(xiàn)貨回歸，也有可能向成本回歸（當(dāng)前期貨價(jià)格快跌至行業(yè)平均成本附近）。
　　綜合看，對(duì)工業(yè)硅而言，其基本面處于供需仍過剩+庫存高位+產(chǎn)業(yè)虧損的格局，因此價(jià)格呈現(xiàn)上有壓下有支撐的震蕩行情。
　　對(duì)于多晶硅而言，3月下游或?yàn)橼s退稅窗口而產(chǎn)量環(huán)比增加，但其可持續(xù)性較弱；產(chǎn)量產(chǎn)量因自然天數(shù)以及部分基地復(fù)產(chǎn)影響也表現(xiàn)環(huán)增，且后期產(chǎn)量存在繼續(xù)增加的可能，因此高庫存壓力暫難見到緩和的跡象，且下游對(duì)多晶硅漲價(jià)接受度較低。預(yù)計(jì)多晶價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。綜合看，其總體處于基本面的過剩壓力+監(jiān)管對(duì)行業(yè)反內(nèi)卷&反壟斷約束。行業(yè)去產(chǎn)能仍是大方向，只是方法上將會(huì)重回市場(chǎng)化。
　　工業(yè)硅策略：新單觀望。期權(quán)：觀望。
　　套保：上游企業(yè)低比例賣出保值。多晶硅、鋁合金等中下游企業(yè)中等比例買入保值。
　　期現(xiàn)套利：觀望。價(jià)差套利：觀望。
　　多晶硅策略：空單繼續(xù)持有，并做好止盈設(shè)置。期權(quán)：適量持有虛值賣看漲期權(quán)。
　　套保：上游可適量賣出保值，下游隨著價(jià)格的下跌可適量增加買保比例。
　　價(jià)差套利：觀望。