>> 國(guó)投證券-北交所定期報(bào)告：北交所擴(kuò)容提速，科創(chuàng)屬性持續(xù)強(qiáng)化-260315
| 上傳日期： |
2026/3/15 |
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| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
汪磊,盧璇,徐奕琳 |
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本周市場(chǎng)回顧：
本周上證指數(shù)下降0.40%，北證A股指數(shù)下降1.49%,跑輸上證綜指1.09pct;北證50指數(shù)下降1.81%,跑輸上證綜指1.41pct;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.80%，科創(chuàng)板指數(shù)下降1.85%。
流動(dòng)性方面，本周北證A股總成交額為986.43億元，北證50總成交額297億元，占北證A股總成交額的30.11%。北證A股日均成交額197.29億元，較03-02到03-06下降15.08%。區(qū)間日均換手率為3.3%，較03-02到03-06下降0.8pct。
估值方面，截至2026-03-13，北證A股市盈率中位數(shù)為44.89X；同期科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)分別為37.4X、37.52X。
個(gè)股表現(xiàn)&新股上市情況：
截至2026年3月13日，北交所上市公司總數(shù)為298家，漲幅靠前的分別為:大鵬工業(yè)、武漢藍(lán)電、貝特瑞、蘅東光、倍益康、農(nóng)大科技、諾思蘭德、科馬材料、派諾科技、吉林碳谷；跌幅靠前的分別為:特瑞斯、納科諾爾、國(guó)航遠(yuǎn)洋、眾誠(chéng)科技、阿為特、美心翼申、機(jī)科股份、華信永道、富士達(dá)、*ST云創(chuàng)。
2025年1月1日至2026年3月13日，北交所共有37家企業(yè)新發(fā)上市，本周新上市1家，為覓?？萍?，上市首日漲幅為91.91%，37家新股上市首日漲跌幅中位數(shù)246.14%，市盈率中位數(shù)14.20X。
行業(yè)動(dòng)態(tài)：
?。?）3月5日-3月7日，全國(guó)兩會(huì)期間，政府工作報(bào)告明確GDP增長(zhǎng)目標(biāo)為4.5%-5%，部署積極財(cái)政與適度寬松貨幣組合政策。針對(duì)資本市場(chǎng)，兩會(huì)明確強(qiáng)調(diào)服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地功能，要求引導(dǎo)金融資源向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)與中小科創(chuàng)企業(yè)傾斜。兩會(huì)期間北交所市場(chǎng)受地緣事件沖擊與政策催化雙重影響，呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)態(tài)勢(shì)，科技創(chuàng)新、新質(zhì)生產(chǎn)力、中小企業(yè)支持等表述形成正面催化。
?。?）截至2026年3月13日，北交所上市公司數(shù)量已達(dá)298家，距離突破300家整數(shù)關(guān)口僅一步之遙。本周北交所共計(jì)5家企業(yè)上會(huì)（彩客科技、朗信電氣、信勝科技、正大種業(yè)、科萊瑞迪），創(chuàng)下2026年開(kāi)年以來(lái)單周上會(huì)數(shù)量新高。其中4家為專(zhuān)精特新"小巨人"企業(yè)，覆蓋醫(yī)療器械、精細(xì)化工、汽車(chē)零部件等細(xì)分領(lǐng)域。專(zhuān)家表示，北交所作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，正深度契合"科技—產(chǎn)業(yè)—資本"循環(huán)需求，成為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要資本平臺(tái)。
?。?）3月9日至11日，隨著"算電協(xié)同"首次被寫(xiě)入2026年政府工作報(bào)告，國(guó)家電網(wǎng)宣布"十五五"期間公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)到4萬(wàn)億元，較"十四五"增長(zhǎng)40%，重點(diǎn)投向新型電力系統(tǒng)、數(shù)智基礎(chǔ)設(shè)施、人工智能+專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)等領(lǐng)域。南方電網(wǎng)同步披露2026年固定資產(chǎn)投資安排1800億元，連續(xù)五年創(chuàng)新高。首批"算電協(xié)同"國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)已于3月立項(xiàng)，標(biāo)志著該領(lǐng)域從技術(shù)探索上升為國(guó)家頂層設(shè)計(jì)。
投資建議：
本周市場(chǎng)熱點(diǎn)聚焦于兩會(huì)，政府工作報(bào)告明確提出，要“培育發(fā)展未來(lái)能源、量子科技、具身智能、腦機(jī)接口、6G等未來(lái)產(chǎn)業(yè)”。首次將航空航天定義為"新興支柱產(chǎn)業(yè)"，并首次單獨(dú)提及“加快發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)”，“具身智能”連續(xù)兩年作為未來(lái)產(chǎn)業(yè)被寫(xiě)入政府工作報(bào)告，今年表述由“培育”升級(jí)為“培育發(fā)展”。北交所作為"專(zhuān)精特新"主陣地，“硬科技”屬性突出，建議關(guān)注具備核心技術(shù)壁壘和業(yè)績(jī)確定性的標(biāo)的：機(jī)器人領(lǐng)域建議關(guān)注【鼎智科技】【奧迪威】；新能源領(lǐng)域【靈鴿科技】【海希通訊】；商業(yè)航天領(lǐng)域【星圖測(cè)控】【富士達(dá)】【民士達(dá)】【吉林碳谷】【星辰科技】【天力復(fù)合】；金屬檢測(cè)領(lǐng)域【北礦檢測(cè)】；此外，北交所指數(shù)體系建設(shè)完善背景下，增量資金有望加速入市，建議關(guān)注北證50及北證專(zhuān)精特新指數(shù)中占比較大、基本面穩(wěn)健、具備估值性價(jià)比的企業(yè)，如【同力股份】。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)需求不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，政策推進(jìn)不及預(yù)期，研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期。
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