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【綜合分析】
　　核心要點(diǎn)：
　　本周股指期貨基差繼續(xù)回落，IM主力合約日均貼水37.2點(diǎn)，較上周回落2.2點(diǎn)；IC主力合約日均貼水31.4點(diǎn)，較上周上漲2.1點(diǎn)；IF主力合約日均貼水17點(diǎn)，較上周回落3.6點(diǎn)；IH主力合約日均貼水1.5點(diǎn)，較上周回落1.1點(diǎn)。
　　股指期貨基差、持倉(cāng)量與現(xiàn)貨行情有明顯關(guān)聯(lián)，周一探底回升中增倉(cāng)且貼水收窄，周二快速平倉(cāng)兌現(xiàn)基差回落，周三現(xiàn)貨再度V形震蕩中基差大幅下行中再度小幅增倉(cāng)。
　　股指期貨年化基差率率先升后降再回升。貼水波動(dòng)加大使近月合約年化基差率一度加大。
　　后市展望：
　　下周當(dāng)月合約將交割，基差將收斂。
　　股指期貨滾貼水收益出現(xiàn)回落。IM可選擇季月合約，年化率為12.8%；IC可選擇季月合約，年化率為10.1%；IF可選擇季月合約，年化率為7.3%；IH可選擇下季月合約，年化率為3.4%。
　　四個(gè)品種保持由近及遠(yuǎn)依次貼水?dāng)U大結(jié)構(gòu)。
　　對(duì)空頭而言，除IH外，對(duì)沖可選擇年化成本最低的下季月合約。IH可選當(dāng)月或下月合約。
　　對(duì)多頭而言，除IH外，可選擇下月合約；IH可選下季月合約。。