>> 銀河期貨-白糖周報：原油價格持續(xù)高位，糖價弱勢跟隨-260313
| 上傳日期： |
2026/3/13 |
大小： |
12571KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
| 下載權限： |
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【邏輯分析】
國際方面，根據(jù)目前印度和泰國壓榨企業(yè)的情況，本榨季印度和泰國糖產增幅大概率不及之前市場預期，近期印度更是屢次下調糖產預期。國際糖業(yè)組織（ISO）最新預測顯示，預計2025/26榨季全球食糖產量預計為1.8129億噸，較此前預測的1.8177億噸下調48萬噸；預計2025/26榨季全球糖市供應過剩量為122萬噸，較此前預測的163萬噸下調41萬噸。此外全球大部分機構近期都在下調2026/27全球食糖產量預期，這對國際糖價也有較大支撐。國際油價較高且主產國下調糖產預期，預計國際糖價偏強走勢。
國內市場，目前國內白糖正處于壓榨高峰期，且本榨季國內白糖產量大概率將增加且增幅不小，因此供應端有一定壓力。然而考慮目前糖價偏低，且未來進口端政策可能會進一步收緊，因此預計糖價大趨勢筑底后重心將緩慢逐步上移。近期原油類價格偏高且國際糖價大漲，因此預計國內糖價短期震蕩略偏強。
【交易策略】
1.單邊：國際糖價短期預計震蕩略偏強。鄭糖短期預計震蕩偏強。
2.套利：觀望。
3.期權：短期賣出看跌期權。
(劉倩楠投資咨詢證號：Z0014425；以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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