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交通新業(yè)態(tài)方面，換電模式實現(xiàn)“省時省力省心多賺錢”，曹操出行Robotaxi車型預(yù)裝換電架構(gòu)，計劃2030年投放10萬輛。低空經(jīng)濟方面，億航智能預(yù)計2026年實現(xiàn)全年GAAP盈利，訂單、產(chǎn)能與盈利拐點共同驗證eVTOL商業(yè)化推進。美國交通部與FAA啟動eVTOL融合試點計劃，8個項目入選并將于2026年夏季陸續(xù)開展真實運營測試。航空方面，國泰航空上調(diào)燃油附加費，油價沖擊正向票價端傳導(dǎo)。航運方面，霍爾木茲海峽通航近乎停滯，美伊沖突持續(xù)升級推升航運風(fēng)險與油價。
　　核心觀點
　?、贀Q電模式實現(xiàn)“省時省力省心多賺錢”，曹操出行Robotaxi車型預(yù)裝換電架構(gòu)計劃2030年投放10萬輛。3月8日，曹操出行相關(guān)負責(zé)人參加央視財經(jīng)節(jié)目，明確曹操出行Robotaxi車型預(yù)裝換電架構(gòu)，計劃2030年投放10萬輛。②億航智能預(yù)計2026年實現(xiàn)全年GAAP盈利，訂單、產(chǎn)能與盈利拐點共同驗證eVTOL商業(yè)化推進。億航智能2024年交付量與收入創(chuàng)歷史新高、首次實現(xiàn)全年非美國通用會計準(zhǔn)則下調(diào)整后盈利和正向經(jīng)營現(xiàn)金流，并進一步給出2025年高增長與2026年全年GAAP盈利預(yù)期。③美國交通部與FAA啟動eVTOL融合試點計劃，8個項目入選并將于2026年夏季陸續(xù)開展真實運營測試。美國交通部與聯(lián)邦航空管理局（FAA）3月9日宣布，“先進空中交通與電動垂直起降飛行器融合試點計劃”（eVTOLIntegration Pilot Program, e-IPP）遴選出8個入選項目，覆蓋26個州，相關(guān)試點運營預(yù)計將于2026年夏季起陸續(xù)啟動。④國泰航空上調(diào)燃油附加費，油價沖擊正向票價端傳導(dǎo)。受中東戰(zhàn)事推動航空燃油價格自3月以來接近翻倍影響，國泰航空宣布自3月18日起上調(diào)所有航班客運燃油附加費，且短途、中程及長途航班漲幅均超過一倍。⑤霍爾木茲海峽通航近乎停滯，美伊沖突持續(xù)升級推升航運風(fēng)險與油價。美伊沖突爆發(fā)以來，霍爾木茲海峽通航幾近停滯，伊朗最高領(lǐng)袖重申封鎖威脅，全球20%石油運輸通道受阻推升保險成本與航行風(fēng)險，且多國原油設(shè)施被迫關(guān)?；驕p產(chǎn)。
　　行業(yè)高頻動態(tài)數(shù)據(jù)跟蹤：
　?、俸娇瘴锪鳎翰_的海空運價格指數(shù)環(huán)比上升，同比下降。②航運港口：集運運價指數(shù)上升，干散貨運價上升，油運運價下降。③快遞物流：2025年12月快遞業(yè)務(wù)量同比上升2.30%，快遞業(yè)務(wù)收入同比上升0.70%。④航空出行：2026年3月第二周國際日均執(zhí)飛航班1750.29次，環(huán)比-2.92%，同比+7.12%。⑤公路鐵路：3月2日—3月8日，全國高速公路貨車通行4601.4萬輛，環(huán)比增長40.64%。⑥交通新業(yè)態(tài)：2025年Q4，聯(lián)想PC電腦出貨量達1944萬臺，同比上升14.30%，市場份額環(huán)比上升1.7pct。
　　投資建議：
　　兩會政府報告明確提出因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力背景下，建議重點關(guān)注低空經(jīng)濟與自動駕駛出行賽道趨勢性投資機遇。推薦中信海直，建議關(guān)注曹操出行。
　　關(guān)注中東局勢演變下油運、干散運及集運等航運板塊機會。推薦招商輪船、中遠海特；建議關(guān)注中遠海能、招商南油、海通發(fā)展、中遠?？?。
　　推薦快遞物流拓展國際市場投資機會，推薦順豐控股、極兔速遞；動態(tài)關(guān)注國內(nèi)快遞價格反內(nèi)卷進程，關(guān)注中通快遞、圓通速遞、申通快遞、韻達股份。
　　關(guān)注跨境電商物流、工程物流出海等主題投資機會。建議關(guān)注東航物流、國貨航、中國外運、華貿(mào)物流、海程邦達、中創(chuàng)物流。
　　關(guān)注高速鐵路和高速公路板塊投資機會。推薦京滬高鐵；建議關(guān)注四川成渝、贛粵高速、招商公路、皖通高速、中原高速、寧滬高速、山東高速。
　　動態(tài)把握航空出行板塊投資機會，建議關(guān)注中國國航、南方航空、中國東航、華夏航空、海航控股、春秋航空、吉祥航空。
　　風(fēng)險提示：
　　航運價格大幅波動，航空需求不及預(yù)期，快遞價格競爭加劇，交通運輸政策變化等產(chǎn)生的風(fēng)險。