>> 中泰證券-電力設備行業(yè)：歐洲發(fā)布《清潔能源投資戰(zhàn)略》，英國取消進口風機組件關稅-260316
| 上傳日期： |
2026/3/16 |
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| 1924KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曾彪,趙宇鵬,吳鵬 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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鋰電：1）2月我國動力和儲能電池合計產量141.6GWh，同比增長41.3%，合計銷量113.2GWh，同比增長25.7%，其中動力電池銷量74.5GWh，同比增長11.4%；儲能電池銷量38.6GWh，同比增速達67.3%；2）據高工鋰電按已披露項目粗略統(tǒng)計，近期推進中的六氟磷酸鋰新增或擴容規(guī)模已超過20萬噸；3）寧德時代發(fā)布2025財報，2025年實現營業(yè)收入4237.02億元，同比增長17.04%；歸母凈利潤722.01億元，同比大增42.28%。鋰離子電池總銷量達661GWh，同比增長39.16%。推薦【寧德時代】【億緯鋰能】；材料建議關注【湖南裕能】【萬潤新能】【尚太科技】【中科電氣】；看好鋰電新技術方向固態(tài)電池的主題行情，建議關注固態(tài)電池相關公司【廈鎢新能】【宏工科技】【納科若爾】【國軒高科】【星源材質】【容百科技】。
儲能：1）內蒙古2026第一批獨立儲能：31個33GWh，海博思創(chuàng)/遠景/寧德/晶科等公司項目入選；2）據高工儲能不完全統(tǒng)計，2026年以來，中國儲能企業(yè)在歐洲市場簽訂訂單數量超過15個，訂單規(guī)模更是接近了30GWh，大儲、工商儲主導，歐洲儲能市場“爆單”3）美國儲能市場報告：2025年57.8GWh，加州領先，26年預測70GWh，AIDC起量。大儲板塊，國內儲能經濟性反轉打開向上需求，海外持續(xù)高景氣，龍頭業(yè)績繼續(xù)加速釋放，標的【海博思創(chuàng)】【陽光電源】【阿特斯】【上能電氣】【盛弘股份】【禾望電氣】【通潤裝備】【科華數據】等；戶儲板塊，歐洲成熟市場需求修復、東北歐放量，澳洲市場開啟景氣周期，以及新興市場多點開花，標的【德業(yè)股份】【固德威】【艾羅能源】【錦浪科技】等。
電力設備：“十五五”規(guī)劃：大力發(fā)展新型儲能，完善靈活性電源參與系統(tǒng)調節(jié)的價格政策。建議關注特高壓標的【許繼電氣】【平高電氣】【中國西電】【國電南瑞】；建議關注電力設備出口標的【思源電氣】【海興電力】【三星醫(yī)療】【華明裝備】。
光伏：近期，T首批訂單有望落地，后續(xù)40GW節(jié)奏也在加快，且后續(xù)T有望再次走訪國內供應鏈。建議重視核心卡位龍頭1）設備：雙良股份/ST京機/邁為股份/連城數控/拉普拉斯；2）輔材：永臻股份/德邦科技/亞瑪頓/澤潤科技/聚和材料/帝科股份；3）制造：晶科能源/東方日升/華民股份等。美國太空軍首次參與作戰(zhàn)，商業(yè)航天軍備競賽緊迫度提升，重視國內鏈核心環(huán)節(jié)龍頭：鈞達股份/電科藍天/明陽智能等。
風電：本周，近日，歐洲發(fā)布《清潔能源投資戰(zhàn)略》，英國取消進口風機組件關稅。局勢擾動下歐洲能源獨立訴求迫切，需求節(jié)奏和力度有望超預期。繼續(xù)重點提示歐洲海風甚至整個風電板塊的價值重估，投資維度上，優(yōu)先邊際變化大且有望最先兌現的歐洲海風，核心關注：歐洲風機零部件彈性大的【振江股份】；以及其他環(huán)節(jié)歐洲敞口最大卡位最好的公司：1）塔筒環(huán)節(jié)：大金重工/海力風電/天順風能等；2）海纜：東方電纜等；3）風機：明陽智能等；4）其他：運達股份/德力佳等。
風險提示：裝機不及預期；原材料大幅上漲；競爭加劇；研報使用的信息更新不及時風險；第三方數據存在誤差或滯后的風險等。
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