>> 國信證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：政府工作報告首提“繁榮新大眾文藝”，大廠加速OpenClaw適配-260318
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核心觀點
行業(yè)下跌3.51%，跑輸滬深300，跑輸創(chuàng)業(yè)板指。本周（3.9-3.13）傳媒行業(yè)下跌3.51%，跑輸滬深300（0.19%），跑輸創(chuàng)業(yè)板指（2.51%）。其中漲幅靠前的分別為中國科傳、順網(wǎng)科技、ST返利、友車科技等，跌幅靠前的分別為愷英網(wǎng)絡、中信出版、利歐股份、藍色光標等。橫向比較來看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名第26位。
字節(jié)、騰訊上線兼容OpenClaw的產品，各地文化產業(yè)支持政策逐步落地。1）火山引擎上線ArkClaw，這是一款開箱即用的云端SaaS版OpenClaw平臺，旨在解決AIAgent在實際應用中面臨的環(huán)境配置復雜、Token消耗過高以及會話狀態(tài)不穩(wěn)等核心痛點；2）騰訊正式推出全場景AI智能體WorkBuddy，該產品深度兼容OpenClaw的所有技能，推動桌面級AI智能體從極客工具轉向普適化辦公生產力工具；3）xAI發(fā)布Grok 4.20，其推理性能顯著提升，非幻覺率高達78%，創(chuàng)行業(yè)紀錄；4）文化產業(yè)支持政策逐步落地。從頂層設計看，2026年政府工作報告首次將“繁榮互聯(lián)網(wǎng)條件下新大眾文藝”寫入政府工作報告，各地也逐步推出針對文化產業(yè)的改革/支持/補貼政策，如1月上海推動出版市場化和數(shù)智化轉型、2月北京朝陽區(qū)發(fā)布行動計劃稱試聽產業(yè)三年規(guī)模目標2000億元以上、3月杭州設立10億元文化產業(yè)基金等。
本周重要數(shù)據(jù)跟蹤：點點互動持續(xù)表現(xiàn)亮眼。1）本周（3月9日-3月15日）電影票房3.40億元。票房前三名分別為《飛馳人生3》（1.18億元，票房占比34.6%）、《鏢人：風起大漠》（0.64億元，票房占比18.6%）、《驚蟄無聲》（0.51億元，票房占比15.0%）；2）綜藝節(jié)目方面，《周五晚高瘋》、《宇宙閃爍請注意》、《你好星期六2026》、《親愛的客棧2026》和《最強大腦第十三季》排名居前；3）游戲方面，2026年2月中國手游收入前三名分別為檸檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》、點點互動《Whiteout Survival》和點點互動《Kingshot》。
投資建議：AI應用破圈及商業(yè)化落地加速，把握IP潮玩與游戲板塊底部機會。1）OpenClaw持續(xù)破圈、加速AI能力與滲透率提升，持續(xù)看好AI應用端機會；關注受益流量入口競爭下的營銷行業(yè)機會，從營銷中介到優(yōu)質語料、大模型平臺有望持續(xù)受益；大模型看好昆侖萬維、AI營銷方向；語料方向關注浙數(shù)文化、中文在線等標的；平臺端持續(xù)看好受益AI提升廣告投放效率的嗶哩嗶哩；2）把握業(yè)績與估值兼?zhèn)涞挠螒虬鍓K底部布局機會，自下而上把握產品周期及業(yè)績表現(xiàn)以及具備AI產品落地的相關標的，推薦巨人網(wǎng)絡、吉比特、愷英網(wǎng)絡、心動公司、三七互娛等標的；3）IP潮玩把握泡泡瑪特底部修復機會。
風險提示：監(jiān)管政策風險；業(yè)績風險；商譽及資產減值風險等。
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