>> 廣發(fā)期貨-鐵合金周報：成本支撐，關(guān)注供應(yīng)增速-260321
| 上傳日期： |
2026/3/21 |
大?。?/td>
| 2804KB |
| 格式： |
pdf 共46頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
徐藝丹 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
硅鐵：
觀點(diǎn)：硅鐵供需雙增，成本亦有支撐?；久鎭砜?，本周硅鐵產(chǎn)量環(huán)比小幅回升，產(chǎn)區(qū)中寧夏、內(nèi)蒙、甘肅產(chǎn)量均有回升。近期受現(xiàn)貨漲價影響，廠家利潤有所修復(fù)。預(yù)計后續(xù)供應(yīng)將維持增長態(tài)勢。煉鋼需求方面，鐵水產(chǎn)量環(huán)比大幅回升，前期檢修鋼廠集中在近期復(fù)產(chǎn)，檢修影響量顯著下滑。預(yù)計后續(xù)鐵水產(chǎn)量將快速回升。非鋼需求方面，鎂錠日產(chǎn)處于偏高水平且環(huán)比回升，但復(fù)產(chǎn)高度仍取決于需求情況。目前廠家排單生產(chǎn)為主，出口報價堅挺但成交偏少，需求整體偏弱。成本方面，蘭炭價格持穩(wěn)，原煤價格及下游需求均有支撐，產(chǎn)區(qū)電價分化，但3-4月綠電或有降價預(yù)期。展望后市，短期受國際地緣政治沖突影響市場情緒多變，硅鐵供需雙增但供應(yīng)增速相對偏慢，關(guān)注復(fù)產(chǎn)節(jié)奏及成本變化。預(yù)計價格或?qū)挿鹗庍\(yùn)行，區(qū)間參考5700-6200。
策略：區(qū)間操作，6200左右可試空。
錳硅：
觀點(diǎn)：錳硅成本存在支撐，同時供應(yīng)增速不及預(yù)期，短期價格存在底部支撐?；久鎭砜?，錳硅供應(yīng)環(huán)比小幅回落，開工率連續(xù)數(shù)周下滑，內(nèi)蒙產(chǎn)量小幅回落，南方生產(chǎn)壓力依舊偏大，云南電價補(bǔ)貼有所復(fù)產(chǎn)；二季度預(yù)計仍有錳硅廠新增產(chǎn)能上線，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注錳硅供應(yīng)變化。需求方面，鐵水產(chǎn)量環(huán)比大幅回升，前期檢修鋼廠集中在近期復(fù)產(chǎn)，檢修影響量顯著下滑。預(yù)計后續(xù)鐵水產(chǎn)量將快速回升。成本方面，錳礦港口部分貨源集中供需緊平衡、下游錳硅復(fù)產(chǎn)等因素影響對形成提振，美伊沖突致使海運(yùn)費(fèi)、采礦等成本抬升，錳礦價格堅挺。綜合來看，短期受國際地緣政治沖突影響市場情緒多變，錳硅供需雙增且成本支撐，但供應(yīng)彈性仍壓制價格上漲高度，而趨勢性下行亦缺乏驅(qū)動。關(guān)注錳硅供應(yīng)變化，預(yù)計價格寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，區(qū)間參考5800-6600。
策略：短期觀望
|
|
