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一周通信板塊漲幅為2.10%，光模塊、數(shù)據(jù)中心等子板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較好。本周上證指數(shù)跌幅為3.38%;深證成指跌幅為2.90%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅為1.26%;一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，通信板塊漲幅為2.10%。根據(jù)我們對(duì)于通信行業(yè)公司劃分子板塊數(shù)據(jù)，光模塊、數(shù)據(jù)中心等子板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較好，板塊漲幅分別為3.63%、1.20%。通信板塊個(gè)股中，上漲、維持和下跌的個(gè)股占比分別為12.21%、4.58%和83.21%。
　　國內(nèi)重點(diǎn)事件方面,全國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)委成立:根據(jù)通信產(chǎn)業(yè)網(wǎng)，該標(biāo)委會(huì)秘書處由中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有限公司承擔(dān),將統(tǒng)籌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)建設(shè)與應(yīng)用服務(wù)全領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)化工作，加快研制產(chǎn)業(yè)急需標(biāo)準(zhǔn)、健全行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系、參與國際標(biāo)準(zhǔn)制定,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。
　　全球重點(diǎn)事件方面，1)OFC 2026大會(huì)見證算力互行業(yè)聯(lián)盟成立:2026年美國光纖通訊博覽會(huì)及研討會(huì)(OFG 2026)期間，XPOMSA、Open CPXMSA、SDM4 MGFMSA、OGI-MSA、ACC-MSA等多個(gè)多源協(xié)議組織相繼宣布成立，都是聚焦超大規(guī)模AI數(shù)據(jù)中心的互連需求，備受行業(yè)關(guān)注。Arista聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席技術(shù)官在OFC2026期間的一場研討會(huì)上舉例預(yù)測，在一個(gè)擁有100萬塊GPU的數(shù)據(jù)中心中，僅用于內(nèi)部計(jì)算架構(gòu)的Scale-up鏈路就可能達(dá)到數(shù)百萬條，而用于跨集群Scale-out連接的鏈路更可能超過一億條。要滿足這一需求，不僅需要更高速的銅纜、更高帶寬的光模塊，由此帶來的網(wǎng)絡(luò)時(shí)延優(yōu)化、能耗管理等挑戰(zhàn)也不容小覷。為應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，LPO、NPO、CPO等新興技術(shù)不斷進(jìn)入行業(yè)視野;也有在原有生態(tài)系統(tǒng)上進(jìn)行技術(shù)升級(jí)或重構(gòu)，今年OFC上亮相的XPO就是其中之一。
　　2)英偉達(dá)2026年GTC大會(huì)召開:創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛發(fā)表主題演講，會(huì)上正式推出全新AI超算平臺(tái)Vera Rubin，集成Vera CPU、Rubin GPU,NVLink 6交換機(jī)、BlueField-4 DPU.Spectrum-6以太網(wǎng)交換機(jī)、ConnectX-9超級(jí)網(wǎng)卡，以及新納入的Groq 3 LPU共7款芯片。黃仁勛給予英偉達(dá)2025-2027年在AI算力芯片方面的累計(jì)營業(yè)收入指引為至少1萬億美元，較2025年GTC大會(huì)對(duì)2025-2026年的預(yù)測翻倍。同時(shí)英偉達(dá)還將目光投向太空計(jì)算,Space-1 Vera Rubin模塊專為尺寸、重量、功率受限的環(huán)境設(shè)計(jì)，可為軌道IDC、地理空間智能、自主空間操作提供邊緣AI推理服務(wù)，較H100實(shí)現(xiàn)25倍的性能飛躍。
　　投資建議:優(yōu)選通信運(yùn)營商、人工智能、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與最子技術(shù)等板塊:光通信相關(guān)標(biāo)的:中際旭創(chuàng)（300308)，新易盛〔300502）等;IDC相關(guān)標(biāo)的:光環(huán)新網(wǎng)(300383）等;光纖光纜龍頭:長飛光纖(601869)，亨通光電(600487)，中天科技（600522〉等;量子通信:國盾量子(688027)等;運(yùn)營商相關(guān)標(biāo)的:中國移動(dòng)(A+H)，中國電信(A+H)，中國聯(lián)通(A+H)等;衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)標(biāo)的:通宇通訊(002792)，普天科技（002544)等。建議關(guān)注:底部反轉(zhuǎn)標(biāo)的中富通（300560)，星云股份(300648）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:AIGC應(yīng)用推廣不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);國內(nèi)外政策和技術(shù)摩擦的不確定性風(fēng)險(xiǎn);5G規(guī)?；逃猛七M(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。