>> 招商證券-產(chǎn)業(yè)研究專題系列報告之二:規(guī)劃篇,地方層面“十五五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃與布局-260325
| 上傳日期: |
2026/3/25 |
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| 格式: |
pdf 共41頁 |
來源: |
招商證券 |
| 評級: |
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作者: |
林喜鵬,武子昕 |
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此報告為加密報告 |
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本報告系統(tǒng)梳理“十五五”時期我國各地區(qū)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的核心方向、參與主體及金融支持路徑。地方規(guī)劃在延續(xù)中央“建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”主線的同時,更強(qiáng)調(diào)因地制宜與產(chǎn)業(yè)競爭,經(jīng)濟(jì)大省普遍將“強(qiáng)產(chǎn)業(yè)”置于首要任務(wù)。參與主體呈現(xiàn)國企主導(dǎo)關(guān)鍵環(huán)節(jié)、民企活力顯現(xiàn)、產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”引領(lǐng)的特征。金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)合則突出以資本市場改革和項目化投資為抓手,推動產(chǎn)業(yè)與資本深度融合。 地方產(chǎn)業(yè)規(guī)劃方向:呈現(xiàn)“三維并進(jìn)”與區(qū)域差異化特征。各省“十五五”時期均錨定新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,普遍遵循“傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、新興支柱產(chǎn)業(yè)培育、未來產(chǎn)業(yè)前瞻布局”的三維并進(jìn)路徑。在此共性框架下,各地區(qū)基于資源稟賦與產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),形成了特色鮮明的發(fā)展定位。東部省份依托深厚的產(chǎn)業(yè)積淀與科創(chuàng)優(yōu)勢,致力于打造全球產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高地,重點布局人工智能、集成電路、生物醫(yī)藥等前沿領(lǐng)域,并前瞻性瞄準(zhǔn)量子科技、腦機(jī)接口等未來產(chǎn)業(yè);中部省份立足承東啟西的區(qū)位與裝備制造基礎(chǔ),尋求在裝備制造、電子信息等領(lǐng)域的突破,推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效;西部省份結(jié)合豐富的能源資源與戰(zhàn)略腹地優(yōu)勢,瞄準(zhǔn)綠色能源、算力產(chǎn)業(yè)及特色資源轉(zhuǎn)化;東北三省則聚焦老工業(yè)基地振興,核心路徑是推動汽車、裝備制造等傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)向高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型。主要產(chǎn)業(yè)集群方面,國家發(fā)改委與工信部已分別培育了66個國家級戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和80個國家級先進(jìn)制造業(yè)集群,形成層次分明、優(yōu)勢互補(bǔ)的全國產(chǎn)業(yè)布局。展望“十五五”,工信部確立了到2035年創(chuàng)建100個左右國家新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展示范園區(qū)、1000個左右示范企業(yè)的長期目標(biāo),意在形成一批具有全球競爭力的產(chǎn)業(yè)集群。 核心參與主體:形成多元協(xié)同的格局。產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的落地有賴于多元市場主體的協(xié)同發(fā)力,已形成國企主導(dǎo)、民企活躍、“鏈主”引領(lǐng)的清晰格局。國有企業(yè)作為戰(zhàn)略重組與布局優(yōu)化的主導(dǎo)力量,通過戰(zhàn)略性重組與專業(yè)化整合,聚焦于筑牢產(chǎn)業(yè)鏈韌性、優(yōu)化國有資本布局,地方國資平臺、大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)是參與重大產(chǎn)業(yè)項目、整合區(qū)域資源的核心;民營企業(yè)作為創(chuàng)新活力與特色產(chǎn)業(yè)的生力軍,憑借敏銳的市場嗅覺和靈活的機(jī)制,在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)競逐中表現(xiàn)突出,是國家高新技術(shù)企業(yè)的絕對主體(占比超92%),同時也是從“產(chǎn)品出?!毕颉捌放婆c產(chǎn)業(yè)鏈出?!边~進(jìn)的關(guān)鍵力量;產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)則在提升產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈韌性中發(fā)揮著生態(tài)聚合的關(guān)鍵作用,通過訂單牽引、協(xié)同創(chuàng)新和供應(yīng)鏈管理,有效引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)集聚、帶動上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。 區(qū)域協(xié)同聚力打造五大“增長極”。長三角,多元化協(xié)同的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高地。長三角地區(qū)作為我國經(jīng)濟(jì)最活躍、創(chuàng)新能力最強(qiáng)的區(qū)域之一,已形成國企主導(dǎo)戰(zhàn)略布局、民企引領(lǐng)市場創(chuàng)新、外企融入全球鏈條的多元化協(xié)同發(fā)展格局。該區(qū)域在“十五五”時期的核心任務(wù)是共建長三角創(chuàng)新共同體與世界級產(chǎn)業(yè)集群,三省一市基于比較優(yōu)勢進(jìn)行差異化定位?;浉郯模叨仁袌龌c跨境融合的創(chuàng)新引擎?;浉郯拇鬄硡^(qū)憑借高度國際化、市場化的環(huán)境,形成了以深圳、廣州為雙核,民營經(jīng)濟(jì)活躍、創(chuàng)新驅(qū)動特征突出的企業(yè)生態(tài)。區(qū)域發(fā)展的核心是通過基礎(chǔ)設(shè)施“硬聯(lián)通”和機(jī)制“軟聯(lián)通”,深化跨境融合,優(yōu)化區(qū)域產(chǎn)業(yè)分工。京津冀,“研發(fā)-轉(zhuǎn)化-制造”協(xié)同的產(chǎn)業(yè)重構(gòu)區(qū)。京津冀地區(qū)以疏解北京非首都功能為契機(jī),重塑區(qū)域產(chǎn)業(yè)分工,形成了“北京研發(fā)、天津轉(zhuǎn)化、河北制造”的清晰協(xié)同鏈條,企業(yè)主體格局緊密圍繞“六鏈五群”(六大產(chǎn)業(yè)鏈與五大先進(jìn)制造業(yè)集群)的產(chǎn)業(yè)協(xié)同框架展開。成渝,“雙核”驅(qū)動下的內(nèi)陸開放先行區(qū)與戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)備份基地。成渝地區(qū)著眼于國家發(fā)展的戰(zhàn)略縱深,以重慶和成都為“雙核”,聚焦電子信息、裝備制造、生物醫(yī)藥等特色領(lǐng)域,企業(yè)主體正從區(qū)域增長極向服務(wù)全國的產(chǎn)業(yè)備份基地和創(chuàng)新策源地演進(jìn)。長江中游,沖刺“第五級”的產(chǎn)業(yè)協(xié)同新勢力。長江中游城市群以武漢都市圈、長株潭都市圈、南昌都市圈為主體,正從地方性規(guī)劃上升為國家戰(zhàn)略,沖刺中國經(jīng)濟(jì)增長“第五極”。其企業(yè)主體矩陣依托三大核心城市,形成既競爭又合作的協(xié)同發(fā)展態(tài)勢。 產(chǎn)融協(xié)同范式轉(zhuǎn)換,從規(guī)模擴(kuò)張邁向結(jié)構(gòu)優(yōu)化與工具創(chuàng)新。金融支持實體經(jīng)濟(jì)的模式正經(jīng)歷深刻變革,直接融資、并購重組與專業(yè)化基金投資成為主要抓手,工具創(chuàng)新日益多元。上市與再融資聚焦產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向,“十四五”期間,上市與再融資活動高度集中于東部發(fā)達(dá)省份,且板塊分化明顯,創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板成為硬科技企業(yè)融資主陣地,2025年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)通過IPO首發(fā)上市和再融資合計募集資金超萬億元。再融資市場以定向增發(fā)為主,2025年規(guī)模達(dá)8877.32億元,銀行業(yè)、電子、電力設(shè)備等行業(yè)募資需求旺盛。并購重組市場在政策紅利下日趨活躍,“科創(chuàng)板八條”和“并購六條”出臺后,監(jiān)管持續(xù)松綁,并購重組審核效率不斷提升,2025年A股上市公司作為競買方參與的交易規(guī)模超1萬億元。央國企是重大資產(chǎn)重組的主力;民營企業(yè)則在計算機(jī)、電子等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域并購中表現(xiàn)活躍。交易支付方式日趨靈活,組合支付應(yīng)用增加。政府投資
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