>> 華泰期貨-純苯苯乙烯日報：美伊和談未見實質(zhì)進展-260326
| 上傳日期： |
2026/3/26 |
大?。?/td>
| 2836KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁宗泰,陳莉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
純苯與苯乙烯觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
純苯方面：純苯主力基差-238元/噸（-172）。純苯港口庫存26.90萬噸（-1.90萬噸）；純苯CFR中國加工費84美元/噸（+131美元/噸），純苯FOB韓國加工費-26美元/噸（+31美元/噸），純苯美韓價差175.7美元/噸（+73.0美元/噸）。華東純苯現(xiàn)貨-M2價差-70元/噸（-5元/噸）。
純苯下游方面：己內(nèi)酰胺生產(chǎn)利潤-75元/噸（+360），酚酮生產(chǎn)利潤-74元/噸（+0），苯胺生產(chǎn)利潤1143元/噸（+154），己二酸生產(chǎn)利潤83元/噸（+324）。己內(nèi)酰胺開工率77.21%（+2.34%），苯酚開工率87.00%（+0.50%），苯胺開工率88.33%（-0.71%），己二酸開工率69.50%（+0.50%）。
苯乙烯方面：苯乙烯主力基差-105元/噸（-333元/噸）；苯乙烯非一體化生產(chǎn)利潤-515元/噸（-189元/噸），預期逐步壓縮。苯乙烯華東港口庫存168400噸（+5900噸），苯乙烯華東商業(yè)庫存88800噸（+6300噸），處于庫存回建階段苯乙烯開工率70.5%（-1.3%）。
下游硬膠方面：EPS生產(chǎn)利潤1050元/噸（+190元/噸），PS生產(chǎn)利潤-500元/噸（+65元/噸），ABS生產(chǎn)利潤-1924元/噸（+137元/噸）。EPS開工率61.00%（+3.22%），PS開工率51.60%（-0.10%），ABS開工率67.10%（-0.30%）。
市場分析
市場繼續(xù)關(guān)注美伊和談進展，但美國給出的條件苛刻，伊朗不接受談判條件及?；?，繼續(xù)關(guān)注后續(xù)進展。純苯苯乙烯表現(xiàn)低開高走，一方面是美伊談判的苗頭一改此前化工板塊連續(xù)上漲的氛圍，另一方面是雙方給出的條件仍難有效達成，因此目前仍是“邊打邊談”階段。
純苯方面。港口庫存開始兌現(xiàn)去庫預期。純苯國內(nèi)開工低位，到港回落，下游提貨表現(xiàn)尚可。前期亞洲地區(qū)裂解工廠繼續(xù)降負，及韓國煉廠降負，韓國純苯供應仍有下滑預期。國內(nèi)煉廠降負及保汽油生產(chǎn)背景下，國內(nèi)純苯開工維持低位。
苯乙烯方面，苯乙烯港口庫存周初仍小幅累積，仍未兌現(xiàn)去庫預期，下游提貨表現(xiàn)未進一步提升。供應方面，浙石化一套裝置4月初檢修，且4月仍有吉化、淄博峻辰等檢修預期。下游開工表現(xiàn)有所分化，EPS庫存低位而開工表現(xiàn)不錯；PS及ABS開工仍偏低。
策略
單邊：BZ2605及EB2605謹慎逢低做多套保
基差及跨期：無
跨品種：無
風險
伊朗及中東周邊國家戰(zhàn)局動向，霍爾木茲海峽運輸情況，煉廠負荷變動情況，油價大幅波動
|
|
