>> 萬聯(lián)證券-傳媒行業(yè)快評報告：3月游戲版號共計發(fā)放133款，生活模擬類《粒粒的小人國》過審-260327
| 上傳日期： |
2026/3/27 |
大小： |
426KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
夏清瑩,李中港 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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行業(yè)事件：
2026年3月25日國家新聞出版署公告3月份國產(chǎn)游戲版號及進口游戲版號，共有130款國產(chǎn)游戲和3款進口游戲過審。
投資要點：
3月游戲版號發(fā)放量有所回落，較去年同期持平，涵蓋多類型產(chǎn)品與知名廠商。從整體來看，3月份游戲版號共通過133款，較2月（152款）環(huán)比下降13%，較去年3月（134款）基本持平。其中，國產(chǎn)游戲版號2026年3月份通過審批130款，包括愷英網(wǎng)絡(luò)《傳世群英傳》、藍飛互娛《大鵝農(nóng)場》、騰訊《粒粒的小人國》、星輝游戲《慶余年：南慶大亨》、中青寶《我的勇者：末影城》、三七互娛《小頭盔大冒險》、游卡網(wǎng)絡(luò)《鎮(zhèn)魂街王者歸來》等；進口游戲版號通過審批3款，其中包括寬娛網(wǎng)絡(luò)《斗陣騎士》、青禹游《劫后公司》和宸趣科技《神泣：紛爭》。3月份游戲版號中，以下作品受到市場關(guān)注：
《粒粒的小人國》主打生活模擬類賽道，3月中旬已開啟測試?！读Ａ５男∪藝肥怯沈v訊與LilliLandia Games聯(lián)合推出、騰訊銀之心工作室開發(fā)、上海納原運營的小人國主題生活模擬游戲，以“書桌即家園”為核心創(chuàng)意，主打“反內(nèi)卷”、“無目標驅(qū)動”玩法，由龐大的NPC對話文本量、細膩的表情反饋、多元的生活情境演繹等構(gòu)成主體內(nèi)容。當前國內(nèi)生活模擬類游戲市場未來競爭態(tài)勢明確，頭部廠商主導市場，例如網(wǎng)易《星繪友晴天》、米哈游《星布谷地》等。我們認為，《粒粒的小人國》的突破關(guān)鍵在于其無任務、輕社交與創(chuàng)造性場景相結(jié)合所形成的差異化定位，有望切入傳統(tǒng)生活經(jīng)營類游戲的細分方向，在騰訊體系支撐下突出社交優(yōu)勢，打破國內(nèi)生活模擬類游戲市場玩法的傳統(tǒng)思路，占據(jù)一定市場。
投資建議：2026年3月游戲版號發(fā)放量有所回落，但較去年同期仍保持穩(wěn)定水平，覆蓋多類型題材。整體來看，頭部廠商儲備產(chǎn)品持續(xù)獲批，供給端延續(xù)釋放態(tài)勢，行業(yè)景氣度保持。建議關(guān)注產(chǎn)品儲備豐富、研發(fā)能力突出及題材多元化的頭部廠商。
風險因素：政策監(jiān)管風險、版號核發(fā)節(jié)奏不及預期、新游延期上線及表現(xiàn)不及預期、新游流水不及預期、出海業(yè)務風險加劇、商譽減值風險。
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