>> 招銀國際-招財日報：每日投資策略-260402
| 上傳日期： |
2026/4/2 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
招銀國際 |
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全球市場觀察
A股4月開門紅，上證指數(shù)漲1.46%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.96%，成交額升至2.01萬億元。受美伊和談提振，AI硬件、創(chuàng)新藥、游戲與酒店餐飲領(lǐng)漲，煤炭、油氣和部分電力板塊偏弱。港股同步反彈，恒指漲2.04%，恒生科技指數(shù)漲2.29%，AI應(yīng)用、存儲芯片、醫(yī)藥和航空股表現(xiàn)突出，但油氣相關(guān)板塊回落。南向資金則逢反彈凈賣出126.94億港元，短線情緒仍偏謹(jǐn)慎。宏觀方面，3月財新制造業(yè)PMI錄得50.8，小幅放緩但連續(xù)四個月處于擴(kuò)張區(qū)間。投入品價格升至2022年3月以來高位、供應(yīng)鏈壓力也明顯升溫。人民幣整體偏強，紐約尾盤美元兌離岸人民幣升值至6.8774。
同樣受美伊沖突降溫提振，日韓及歐洲市場明顯反彈。日本股市大漲逾5%，韓國股市跳升約8%，韓國出口和制造業(yè)數(shù)據(jù)也提供了基本面支撐。歐洲方面，STOXX 600上漲2.5%，創(chuàng)近一年最強漲幅之一，銀行和軍工領(lǐng)漲，航空股則受油價回落提振，但市場對霍爾木茲海峽供應(yīng)風(fēng)險和歐洲輸入型通脹的擔(dān)憂并未完全消散。
美股連續(xù)第二個交易日上漲，標(biāo)普500漲0.72%，納指漲1.16%，道指漲0.48%?？萍己托酒鍓K繼續(xù)領(lǐng)跑，費城半導(dǎo)體指數(shù)漲2.82%。不過午后因美國或增派A-10攻擊機赴中東的消息，主要股指漲幅有所收窄。整體看，市場仍在交易“沖突接近尾聲”的預(yù)期，但對后續(xù)局勢反復(fù)保持戒心。
美債收益率走出V形反彈，10年期美債收益率收于4.32%，2年期收于3.8%，反映盤中避險買盤在強于預(yù)期的美國數(shù)據(jù)后被部分逆轉(zhuǎn)。美國3月ADP就業(yè)增加6.2萬人，高于市場預(yù)期；ISM制造業(yè)PMI升至52.7，為2022年8月以來最高，但支付價格分項升至78.3、供應(yīng)商交付分項升至58.9，顯示能源與供應(yīng)鏈擾動正重新推升通脹壓力。就業(yè)韌性疊加通脹反彈，意味著聯(lián)儲短期內(nèi)仍難輕易轉(zhuǎn)向。
大宗商品主線轉(zhuǎn)向“油跌金漲”。由于美伊沖突可能降溫，布倫特6月原油跌2.70%至101.16美元/桶，但絕對價格仍處高位，說明供應(yīng)風(fēng)險尚未真正解除。黃金則連續(xù)第四個交易日上漲，現(xiàn)貨黃金漲1.91%一度逼近4,800美元；美元指數(shù)則連續(xù)第二日下跌至99.634。
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