>> 湘財證券-基金市場跟蹤與ETF策略配置月報-260401
| 上傳日期： |
2026/4/1 |
大小： |
1643KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
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作者： |
李正威 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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核心要點：
基金市場跟蹤
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2026年3月31日，全市場共存續(xù)基金13924只，相較于上月底，數(shù)量上升107只；基金總資產(chǎn)凈值為36.90萬億元，減少3278.45億元，基金市場規(guī)模小幅下降。2026年3月，價值基金指數(shù)、平衡基金指數(shù)及成長基金指數(shù)收益率分別為-4.60%、-7.31%和-8.66%，價值型基金表現(xiàn)超成長型基金，整體來看，不同風格基金表現(xiàn)出一定的差異。
ETF市場跟蹤
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2026年3月31日，滬深兩市共有1476只ETF，較上期增加30只；資產(chǎn)管理總規(guī)模為4.99萬億元，較上期減少3966.62億元；總份額為3.37萬億份，較上期增加255.68億份。
按ETF的分類表現(xiàn)來看，各類ETF在3月的整體收益率較低，債券型ETF收益率相對較高，其收益率中位數(shù)為0.32%；商品型ETF收益率中位數(shù)為-11.24%，為表現(xiàn)最差的一類ETF；股票型ETF收益率中位數(shù)為-7.21%，表現(xiàn)略優(yōu)于跨境ETF。按照各類ETF的內(nèi)部偏離度來看，商品型ETF為3月內(nèi)部偏離度最高的一類ETF；股票型ETF與跨境ETF的內(nèi)部偏離度分別為5.39%和5.98%，債券型ETF的內(nèi)部偏離度最低，為1.42%。
ETF策略跟蹤
基于主力資金的行業(yè)ETF輪動策略在3月份關注的行業(yè)為有色金屬、鋼鐵和煤炭。在2026年3月，策略累計收益率為-11.70%，滬深300指數(shù)的累計收益率為-5.53%，策略相對于滬深300指數(shù)的累計超額收益率為-6.17%；2023年以來，策略累計收益率為51.72%，同期滬深300累計收益率為14.94%，策略相對于滬深300指數(shù)的累計超額收益率為36.78%。
PB-ROE框架下的行業(yè)ETF輪動策略在3月關注的行業(yè)為通信、農(nóng)林牧漁和煤炭。在2026年3月，策略累計收益率-3.03%，滬深300指數(shù)的累計收益率為-5.53%，策略相對于滬深300指數(shù)的累計超額收益率為2.50%；2023年以來，策略累計收益率為30.44%，同期滬深300累計收益率為14.94%，策略相對于滬深300指數(shù)的累計超額收益率為15.50%。
投資建議
針對主力資金的行業(yè)偏好，2026年4月份對銀行、美容護理和交通運輸行業(yè)較為看好，對應的ETF為其行業(yè)ETF；針對行業(yè)PB-ROE情況及結合補充指標后，PB-ROE框架下的ETF輪動策略推薦4月對石油石化、醫(yī)藥生物和基礎化工行業(yè)進行關注，對應的ETF為其行業(yè)ETF。
風險提示
歷史數(shù)據(jù)變動導致統(tǒng)計結果不一致的風險。政策變動風險，模型失效風險。
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