>> 東吳證券-固收點評：二級資本債周度數(shù)據(jù)跟蹤-260406
| 上傳日期： |
2026/4/6 |
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| 525KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李勇,徐津晶 |
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觀點
一級市場發(fā)行情況：
本周（20260330-20260403）銀行間市場及交易所市場無新發(fā)行二級資本債。
二級市場成交情況：
本周（20260330-20260403）二級資本債周成交量合計約1979億元，較上周增加200億元，成交量前三個券分別為25中行二級資本債02BC（126.05億元）、25中行二級資本債03A(BC)（95.34億元）和25廣發(fā)銀行二級資本債01BC（71.65億元）。
分發(fā)行主體地域來看，成交量前三為廣東省、貴州省和黑龍江省，分別約為1498億元、131億元和124億元。
從到期收益率角度來看，截至4月3日，5Y二級資本債中評級AAA-、AA+、AA級到期收益率較上周漲跌幅分別為：-2.95BP、-4.00BP、-5.00BP；7Y二級資本債中評級AAA-、AA+、AA級到期收益率較上周漲跌幅分別為：-5.56BP、-5.57BP、-5.57BP；10Y二級資本債中評級AAA-、AA+、AA級到期收益率較上周漲跌幅分別為：-2.50BP、-3.31BP、-3.31BP。
估值偏離度前三十位個券情況：
本周（20260330-20260403）二級資本債周成交均價估值偏離幅度整體不大，折價成交的比例大于溢價成交，折價成交的幅度大于溢價成交。
折價個券方面，折價率前二的個券為25晉商銀行二級資本債01（-0.6253%）、25江蘇長江商行二級資本債01（-0.5214%），其余折價率均在-0.40%以內(nèi)。中債隱含評級以AAA-、AA、AA+評級為主，地域分布以北京市、天津市、廣東省居多。
溢價個券方面，溢價率前三的個券為21興業(yè)銀行二級03（0.1796%）、22盛京銀行二級資本債01（0.1425%）、23口行二級資本債02A（0.0870%），其余溢價率均在0.03%以內(nèi)。中債隱含評級以AAA-、AA、AA+評級為主，地域分布以北京市、浙江省、廣東省居多。
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