>> 銀河期貨-甲醇日報-260401
| 上傳日期： |
2026/4/1 |
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| 1409KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
1、期貨市場：期貨盤面大幅下跌，最終報收3014（-215/-6.66%）。
2、現(xiàn)貨市場：生產(chǎn)地，內(nèi)蒙南線報價2440元/噸，北線報價2640元/噸。關中地區(qū)報價2800元/噸，榆林地區(qū)報價2670元/噸，山西地區(qū)報價2760元/噸，河南地區(qū)報價2990元/噸。消費地，魯南地區(qū)市場報價3090元/噸，魯北報價2800元/噸，河北地區(qū)報價2700元/噸。西南地區(qū)，川渝地區(qū)市場報價2870元/噸，云貴報價2900元/噸。港口，太倉市場報價3470元/噸，寧波報價3500元/噸，廣州報價3450元/噸。
【重要資訊】
本周期(20260321-20260327）國際甲醇（除中國）產(chǎn)量為703419噸，較上周減少14480噸，裝置產(chǎn)能利用率為48.22%，環(huán)比降0.99%。
【邏輯分析】
供應端，近期內(nèi)地甲醇出廠價在期貨大幅上漲帶動下持續(xù)跟漲為主，而煤炭價格整體區(qū)間波動，煤制甲醇利潤大幅擴張至1000元/噸附近，甲醇開工率高位穩(wěn)定，國內(nèi)供應持續(xù)寬松。需求端，MTO裝置開工率低位，興興69萬噸/年MTO裝置停車；南京誠志1期29.5萬噸/年MTO裝置負荷不滿，其配套60萬噸/年甲醇裝置正常運行；2期60萬噸/年MTO裝置負荷不滿，江蘇斯爾邦80萬噸/年MTO裝置有重啟預期；天津渤化60萬噸/年（MTO）裝置負荷7成；寧波富德60萬噸/年DMTO裝置重啟。當前伊朗地區(qū)甲醇廠仍處于全面停產(chǎn)狀態(tài)，日均產(chǎn)量從23000噸降至1200噸附近，市場消息稱部分裝置恢復，但產(chǎn)量依舊偏低。隨著戰(zhàn)爭持續(xù)，國內(nèi)市場擔憂未來進口量大幅縮減的影響日益加劇，熱戰(zhàn)持續(xù)，霍爾木茲海峽封鎖時間過長，華東、華南地區(qū)庫存開始快速去化，截至2026年3月18日，港口庫存總量在126.17萬噸，較上一期減少5.11萬噸，3月份裝船8萬噸，預計4月份進口預計降至60萬噸附近，港口去庫幅度超過30萬噸當前，國內(nèi)港口甲醇供應短缺問題日益凸顯，而東南亞甲醇供應同樣受到波及，當?shù)丶状驾^國內(nèi)高將近100美金左右，巨大的價差背景下，甲醇出口的可能性增加，進一步加劇國內(nèi)供應緊張局面，而下游前期停車MTO裝置開始尋貨重啟，供縮需增將會加速港口去庫，美伊沖突持續(xù)，預計甲醇延續(xù)偏強走勢為主。
【交易策略】
1、單邊：謹慎操作
2、套利：觀望
3、期權：賣看漲
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