>> 中泰證券-電力設(shè)備行業(yè)：國內(nèi)新能源汽車Q1銷量環(huán)比復(fù)蘇，法國啟動10GW海風(fēng)拍賣-260406
| 上傳日期： |
2026/4/7 |
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| 1899KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曾彪,趙宇鵬,吳鵬 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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鋰電：1）2026年Q1，中國新能源汽車市場在春節(jié)錯峰效應(yīng)、價格競爭持續(xù)深化、新品密集投放的多重影響下，呈現(xiàn)出月度環(huán)比全面復(fù)蘇，主流新能源品牌銷量環(huán)比均實現(xiàn)大幅增長，賽力斯（+102.3%）、嵐圖（+79.7%）、零跑（+78.2%）、小鵬（+77.9%）、蔚來（+70.6%）、長城（+71.5%）等超半數(shù)品牌環(huán)比漲幅突破70%，行業(yè)復(fù)蘇動能強勁；2）2026年4月3日，移動電源最嚴(yán)強國標(biāo)正式發(fā)布，禁止梯次利用電芯、實行產(chǎn)品編碼追溯、納入鈉電池規(guī)范，12個月后實施，將重構(gòu)移動電源電池供應(yīng)體系。3）固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化全面提速：半固態(tài)已批量裝車交付，全固態(tài)進入中試與上車驗證沖刺期；硫化物電解質(zhì)路線千噸級產(chǎn)能落地；電池端進展迅速；應(yīng)用場景多點開花。電池推薦【寧德時代】【億緯鋰能】；材料關(guān)注【?？菩略础俊臼髣偃A】【佛塑科技】【天賜材料】【龍蟠科技】；看好鋰電新技術(shù)方向固態(tài)電池的主題行情，建議關(guān)注固態(tài)電池相關(guān)公司【廈鎢新能】【宏工科技】【納克諾爾】【國軒高科】【星源材質(zhì)】【容百科技】。
儲能：1）中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟發(fā)布《儲能產(chǎn)業(yè)研究白皮書2026》，2025年中國儲能企業(yè)全球競爭力持續(xù)提升，固態(tài)電池、氫儲能等前沿技術(shù)加速發(fā)展，構(gòu)網(wǎng)型儲能逐步成為行業(yè)標(biāo)配。2）河北滄州規(guī)劃10個超5GWh儲能項目，黃驊市經(jīng)開區(qū)200MW/800MWh項目將適時啟動。3）甘肅、寧夏相繼發(fā)布電力現(xiàn)貨市場規(guī)則更新，明確新型儲能市場主體地位，完善儲能參與電力市場交易的機制。4）全球AIDC儲能市場爆發(fā)，GGII預(yù)計到2030年出貨量突破300GWh（2025年僅15GWh），張家口懷來騰訊“風(fēng)光儲一體化數(shù)據(jù)中心微電網(wǎng)項目”已驗證商業(yè)模式。大儲板塊推薦【海博思創(chuàng)】【陽光電源】【阿特斯】【上能電氣】【盛弘股份】【禾望電氣】【通潤裝備】【科華數(shù)據(jù)】；戶儲板塊推薦【德業(yè)股份】【固德威】【艾羅能源】【錦浪科技】。
電力設(shè)備：1）ESIE2026展會上，電力設(shè)備企業(yè)推出500kW組串式光伏逆變器（采用碳化硅器件、寬溫域、高海拔無降額、20ms內(nèi)響應(yīng)），索英電氣等推出構(gòu)網(wǎng)型超大容量液冷儲能變流器，主動支撐電網(wǎng)電壓頻率穩(wěn)定。2）甘肅、寧夏電力現(xiàn)貨市場規(guī)則更新推動設(shè)備智能化、市場化升級，助力新型主體參與電力市場交易。建議關(guān)注特高壓標(biāo)的【許繼電氣】【平高電氣】【中國西電】【國電南瑞】；電力設(shè)備出口標(biāo)的【思源電氣】【海興電力】【三星醫(yī)療】【華明裝備】。
光伏：建議重視核心卡位龍頭：1）設(shè)備：雙良股份/邁為股份/捷佳偉創(chuàng)/拉普拉斯/連城數(shù)控/ST京機等；2）輔材：永臻股份/德邦科技/亞瑪頓/澤潤科技/聚和材料/帝科股份；3）制造：晶科能源/東方日升/華民股份等。同時，商業(yè)航天軍備競賽緊迫度提升，重視國內(nèi)鏈核心環(huán)節(jié)龍頭：鈞達股份/電科藍天/明陽智能等。
風(fēng)電：本周，法國啟動規(guī)模達10GW海上風(fēng)電招標(biāo)（5GW固定式+5GW浮式），整體節(jié)奏超預(yù)期；國內(nèi)江蘇0.6GW海上風(fēng)電機組啟動招標(biāo)。繼續(xù)重點提示歐洲海風(fēng)甚至整個風(fēng)電板塊的價值重估，投資維度上，優(yōu)先邊際變化大且有望最先兌現(xiàn)的歐洲海風(fēng)，核心關(guān)注：歐洲風(fēng)機零部件彈性大的【振江股份】；以及其他環(huán)節(jié)歐洲敞口最大卡位最好的公司：1）塔筒環(huán)節(jié)：大金重工/海力風(fēng)電/天順風(fēng)能等；2）海纜：東方電纜等；3）風(fēng)機：金風(fēng)科技/明陽智能/運達股份等；4）其他：金雷股份/德力佳等。
氫能&綠醇：建議重點關(guān)注：【中國天楹】【嘉澤新能】【電投綠能】【中集安瑞科】【佛燃能源】【金風(fēng)科技】等。
風(fēng)險提示：裝機不及預(yù)期；原材料大幅上漲；競爭加??；研報使用的信息更新不及時風(fēng)險；第三方數(shù)據(jù)存在誤差或滯后的風(fēng)險等。
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