>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：供應(yīng)端擾動頻繁，盤面價格高位震蕩-260408
| 上傳日期： |
2026/4/8 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場分析
2026-04-07，碳酸鋰主力合約2605開于158000元/噸，收于159340元/噸，當日收盤價較昨日結(jié)算價變化0.58%。當日成交量為168954手，持倉量為193711手，前一交易日持倉量206515手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前基差為-1060元/噸（電碳均價-期貨）。當日碳酸鋰倉單21508手，較上個交易日變化270手。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰報價157000-161000元/噸，較前一交易日變化500元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價154000-157000元/噸，較前一交易日變化500元/噸。6%鋰精礦價格2285美元/噸，較前一日變化0美元/噸。
供應(yīng)：據(jù)SMM統(tǒng)計，鋰鹽廠多已恢復(fù)生產(chǎn)，國內(nèi)供應(yīng)整體穩(wěn)定，本周供給有所增加。碳酸鋰周度總產(chǎn)量25370噸，上周為24814噸。其中輝石產(chǎn)碳酸鋰15494噸，上周為15314噸；云母產(chǎn)碳酸鋰3367噸，上周為3227噸；鹽湖產(chǎn)碳酸鋰3815噸，上周為3715噸；回收產(chǎn)碳酸鋰3815噸，上周為3715噸。
消費：據(jù)百川數(shù)據(jù)，磷酸鐵鋰產(chǎn)量環(huán)比-0.35%，三元材料環(huán)比+0.87%。鈷酸鋰環(huán)比-0.68%，錳酸鋰環(huán)比+21.43%，六氟磷酸鋰環(huán)比+0.92%，需求端整體維持較強韌性。
庫存：根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為100349噸，環(huán)比+860噸。其中冶煉廠庫存為18136噸，環(huán)比+804噸；下游庫存為46193噸，環(huán)比-464噸；其他庫存為36020噸，環(huán)比+520噸。本周累庫，關(guān)注庫存邊際變化。
綜合點評：碳酸鋰價格寬幅震蕩，從基本面看，供給端，國內(nèi)鋰鹽產(chǎn)量增加，庫存輕微上升，但津巴布韋鋰礦出口管控、枧下窩鋰礦復(fù)產(chǎn)期待定、澳礦能源沖擊帶來多重供給擾動；需求端，根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，3月全國乘用車市場零售165.7萬輛，同比去年3月下降15%，較上月增長60%，全國乘用車新能源市場零售78.4萬輛，同比去年3月下降21%，較上月增長69%，3月市場整體熱度在逐步恢復(fù)，需求韌性較強。伴隨產(chǎn)量走高，表觀消費維持高位，行業(yè)同步累庫，但上游資源端的供應(yīng)具有不確定性，價格下行底部空間有限，碳酸鋰預(yù)計維持區(qū)間高位震蕩。
策略
近期盤面劇烈震蕩，碳酸鋰庫存仍位于低位，上半年預(yù)計維持供需偏緊的格局，未來繼續(xù)關(guān)注津巴布韋和枧下窩復(fù)產(chǎn)情況、庫存邊際變化、以及大宗商品市場氛圍，短期建議區(qū)間操作為主。
單邊：短期操作為主
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風險
1、消費端持續(xù)超預(yù)期，
2、礦端擾動超預(yù)期，
3、宏觀情緒及持倉變動影響。
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