>> 華西證券-社服零售行業(yè)周報：“錯峰休假+傳統(tǒng)假期”釋放清明消費潛力，五一有望延續(xù)文旅熱潮-260407
| 上傳日期： |
2026/4/7 |
大?。?/td>
| 1735KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
許光輝,徐晴 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
傳統(tǒng)假期疊加中小學春假，清明節(jié)假期出行人次同比+6%，五一假期熱度可期
據央視新聞，商務部商務大數據顯示，清明假期，全國重點零售和餐飲企業(yè)日均銷售額同比增長2.4%，商務部重點監(jiān)測的78個步行街（商圈）客流量、營業(yè)額分別增長6.0%、6.7%；商務部重點監(jiān)測餐飲企業(yè)銷售額同比增長3.9%；重點平臺酒店住宿消費同比增長2.6%，跨城出游人次同比增長15.1%，主題樂園消費同比增長11.7%，親子研學訂單同比翻倍，租車訂單量同比增長約40%。今年起，安徽、江蘇、四川等多地開啟中小學春假模式，春假+清明可達6天小長假。據交通運輸部數據，清明假期（4月4日至6日），全社會跨區(qū)域人員流動量預計84537.8萬人次，日均28179萬人次，同比增長6%。同程旅行4月6日發(fā)布的《2026春假及清明假期旅游總結報告》顯示，春假及清明期間，親子長線游訂單同比翻倍，度假訂單中親子人群占比達四成，同比增長近20個百分點；國內民航旅客中，18歲以下乘客數量同比上漲47%。
同程旅行平臺觀測數據顯示，清明假期的熱度已形成“漣漪效應”，五一假期（4月30日至5月4日）的旅游產品搜索熱度，在清明期間環(huán)比提升超過320%。
投資建議
展望26年，我們建議關注高景氣成長賽道以及政策、科技加持下服務業(yè)景氣拐點賽道，具體包括：（1）服務消費迎來政策及行業(yè)新需求共振，有望驅動行業(yè)拐點，包括免稅、銀發(fā)旅游、育兒消費等。受益標的包括中國中免、華住酒店、錦江酒店、首旅酒店、三峽旅游、君亭酒店、孩子王、海底撈、百勝中國、長白山等。（2）新消費擁有需求長邏輯，景氣度有望維持，當前行業(yè)龍頭估值處于相對低位，26年仍然擁有足夠彈性，包括潮玩、茶飲、時尚黃金珠寶、保健品等。受益標的包括泡泡瑪特、名創(chuàng)優(yōu)品、潮宏基、老鋪黃金、若羽臣、古茗、蜜雪集團等。（3）零售業(yè)態(tài)創(chuàng)新+出海打開新成長空間，受益標的包括小商品城、賽維時代等。（4）AI+應用26年有望迎來百花齊放，從主題到商業(yè)化變現加速，受益標的包括焦點科技、豆神教育、青木科技、科銳國際、米奧會展等
風險提示
宏觀經濟下行，居民收入及消費意愿恢復不及預期，行業(yè)競爭加劇
|
|
