>> 華泰期貨-原油日?qǐng)?bào)：美伊將進(jìn)行直接談判，關(guān)注海峽復(fù)航情況-260409
| 上傳日期： |
2026/4/9 |
大小： |
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pdf 共6頁(yè) |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
潘翔,康遠(yuǎn)寧 |
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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
1、截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌18.54美分，收于每桶94.41美元，跌幅為16.41%；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌14.52美分，收于每桶94.75美元，跌幅為13.29%。SC原油主力合約收跌4.41%，報(bào)635元/桶。（來源：Bloomberg）
2、美國(guó)一位議員表示，美國(guó)證交會(huì)（SEC）應(yīng)該調(diào)查特朗普上個(gè)月推遲對(duì)伊朗的軍事打擊之前不久石油和股票期貨市場(chǎng)的異常交易活動(dòng)。“交易的速度、規(guī)模和結(jié)構(gòu)都十分可疑，”眾議員里奇·托雷斯表示，“事實(shí)顯而易見，美國(guó)證交會(huì)和商品期貨交易委員會(huì)都不能視而不見?！边@位民主黨人呼吁監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)特朗普3月23日發(fā)帖前幾分鐘的石油、能源和股票期貨市場(chǎng)交易展開正式調(diào)查，并獲取與這些交易相關(guān)的賬戶的交易記錄。（來源：Bloomberg）
3、美國(guó)正在考慮解除對(duì)委內(nèi)瑞拉中央銀行的制裁。此舉將使石油銷售收入能夠更自由地在委內(nèi)瑞拉金融體系中流通，恢復(fù)該國(guó)多年來與全球銀行體系隔絕后，硬通貨（國(guó)際信用良好、幣值穩(wěn)定且匯率堅(jiān)挺的貨幣）流入該國(guó)的關(guān)鍵渠道。約有10億美元已匯入委內(nèi)瑞拉央行，但由于銀行仍在進(jìn)行合規(guī)審查，其中很大一部分尚未到達(dá)相關(guān)企業(yè)手中。付款延遲可能會(huì)破壞特朗普迅速提升委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量、重振該國(guó)經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃。與此同時(shí)，伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)正導(dǎo)致全球原油供應(yīng)緊張，并將美國(guó)汽油價(jià)格推至三年多來的最高水平，給特朗普帶來政治壓力。（來源：Bloomberg）
4、巴西法院發(fā)布指令，豁免道達(dá)爾、雷普索爾、佩特羅加爾、殼牌和挪威國(guó)家石油公司繳納石油出口稅。（來源：Bloomberg）
5、美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)赫格塞思8日稱，美方正密切關(guān)注伊朗濃縮鈾動(dòng)向。伊朗要么將濃縮鈾交給美國(guó)，要么美軍可能會(huì)再次采取行動(dòng)“自己去取”。赫格塞思當(dāng)天同美軍參謀長(zhǎng)聯(lián)席會(huì)議主席凱恩在五角大樓舉行聯(lián)合記者會(huì)時(shí)稱，根據(jù)停火談判，伊朗“不應(yīng)擁有”的任何核材料都將被移除。“我們清楚他們擁有什么，我們也確信他們最終會(huì)將其交出來。必要之時(shí)，我們會(huì)親自去將其取回。我們將不惜一切達(dá)成這一目標(biāo)?！焙崭袢挤Q，美國(guó)和以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)的大規(guī)模軍事行動(dòng)已基本摧毀伊朗的軍事實(shí)力。他說，伊朗在巨大壓力下接受了?；?，美軍本已準(zhǔn)備于7日對(duì)伊朗“發(fā)電廠、橋梁以及石油和能源基礎(chǔ)設(shè)施目標(biāo)進(jìn)行大規(guī)模打擊”。（來源：Bloomberg）
6、科威特表示，科威特石油公司和能源部的多處設(shè)施于周三遭到伊朗無人機(jī)襲擊。（來源：Bloomberg）
7、沙特阿拉伯一條至關(guān)重要的東西向石油管道遭到無人機(jī)襲擊。該管道將原油從海灣地區(qū)運(yùn)往紅海以供出口。這條1200公里長(zhǎng)的管道自霍爾木茲海峽航運(yùn)近乎關(guān)閉以來，已成為沙特的經(jīng)濟(jì)命脈。知情人士稱，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三下午1點(diǎn)左右（北京時(shí)間18點(diǎn)左右），管道沿線多個(gè)泵站中的一個(gè)遭到襲擊。（來源：Bloomberg）
投資邏輯
我們認(rèn)為美伊停火只是中場(chǎng)休息，未來雙方依然需要爭(zhēng)奪海峽控制權(quán)，雖然美國(guó)自己不依賴海峽，但是美國(guó)的中東盟友以及歐盟盟友高度依賴海峽的能源進(jìn)出口，目前的海峽控制權(quán)依然在伊朗手中，那么伊朗將會(huì)持續(xù)將海峽作為博弈籌碼進(jìn)行控制包括付費(fèi)通行和選擇性通行等，如果美國(guó)選擇就此退出戰(zhàn)爭(zhēng)意味著伊朗的實(shí)質(zhì)性勝利，短期來看，局勢(shì)的發(fā)展決定油價(jià)的走向，關(guān)注美伊直接談判進(jìn)展以及海峽通航恢復(fù)情況是否兌現(xiàn)。
策略
油價(jià)短期地緣局勢(shì)影響維持較高的波動(dòng)率，當(dāng)前參與原油市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高，建議使用期權(quán)工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)險(xiǎn)
下行風(fēng)險(xiǎn)：中東戰(zhàn)爭(zhēng)緩和，海峽恢復(fù)通航、能源危機(jī)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)
上行風(fēng)險(xiǎn)：霍爾木茲海峽停航時(shí)間超預(yù)期
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