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行情回顧：1）指數(shù)層面：4月9日北證A股成交金額達(dá)134.22億元，較上一交易日減少30.54億元，北證50指數(shù)收盤價(jià)為1,286.30，下降1.62%，PE_TTM為53.01倍。北證專精特新指數(shù)收盤價(jià)為2,113.87，下降1.35%。2）個(gè)股層面：當(dāng)日北交所304家公司中25家上漲，0家平盤，279家下跌。其中漲幅前五的個(gè)股分別為：明陽科技（9.0%）、戈碧迦（7.2%）、榮億精密（6.1%）、九菱科技（4.0%）、中設(shè)咨詢（3.5%）；跌幅前五的個(gè)股分別為：億能電力（-10.2%）、峆一藥業(yè)（-7.0%）、族興新材（-6.8%）、大禹生物（-5.1%）、聯(lián)迪信息（-5.0%）。
　　新聞匯總：五部門：做好2026年享受稅收優(yōu)惠政策的集成電路企業(yè)或項(xiàng)目、軟件企業(yè)清單制定工作：為促進(jìn)我國集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，國家發(fā)展改革委等五部門日前印發(fā)《關(guān)于做好2026年享受稅收優(yōu)惠政策的集成電路企業(yè)或項(xiàng)目、軟件企業(yè)清單制定工作的通知》。
　　重點(diǎn)公告：1）聚星科技：4月9日公告2025年年度報(bào)告，實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入12.34億元，同比增長23.26%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.19億元，同比增長3.42%；2）阿為特：4月9日公告2025年年度業(yè)績預(yù)告與業(yè)績快報(bào)修正，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入2.92億元，同比增長18.42%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.03億元，同比下降78.29%。
　　投資建議：當(dāng)日A股市場主線清晰，資金高度聚焦AI算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的科技創(chuàng)新與國產(chǎn)替代主題，CPO/共封裝光學(xué)、高速光連接、液冷服務(wù)器、算力基建PCB等板塊成為市場為數(shù)不多的結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)，而北交所市場作為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)的核心上市陣地，與當(dāng)前科技成長主線具備底層的產(chǎn)業(yè)邏輯契合度。短期來看，市場極致的結(jié)構(gòu)性分化格局大概率仍將延續(xù)，資金核心配置方向仍將圍繞AI算力、半導(dǎo)體國產(chǎn)替代等具備產(chǎn)業(yè)景氣度支撐的科技成長主線展開，北交所內(nèi)深度綁定算力產(chǎn)業(yè)鏈、具備核心技術(shù)壁壘、業(yè)績具備明確兌現(xiàn)預(yù)期的專精特新標(biāo)的有望逐步獲得資金的回流與關(guān)注，同時(shí)需持續(xù)跟蹤全市場成交量能變化對北交所市場流動(dòng)性環(huán)境的邊際影響，警惕短期情緒波動(dòng)帶來的指數(shù)反復(fù)；中期來看，北交所雙指數(shù)體系的持續(xù)完善將帶動(dòng)相關(guān)主題基金產(chǎn)品的擴(kuò)容，為市場帶來長期增量資金，同時(shí)資本市場“扶優(yōu)限劣”的改革導(dǎo)向持續(xù)強(qiáng)化，對優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的政策支持力度不斷加大，北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位優(yōu)勢將進(jìn)一步凸顯，市場的流動(dòng)性水平、定價(jià)效率與機(jī)構(gòu)參與度有望持續(xù)改善，其中符合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向、具備持續(xù)研發(fā)投入能力與進(jìn)口替代空間的硬科技優(yōu)質(zhì)企業(yè)，將迎來長期的價(jià)值重估機(jī)遇。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，北交所政策不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，行業(yè)景氣度不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。