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一、A股：
　　【市場走勢】本周市場整體上漲，成長風(fēng)格表現(xiàn)突出。從寬基指數(shù)來看，本周創(chuàng)業(yè)板指漲幅居首，累計上漲9.50%。從風(fēng)格指數(shù)來看，本周小盤成長板塊漲幅最大，達到6.99%，大盤成長也有6.05%的漲幅。成交額方面，本周日均成交額為2.05萬億，環(huán)比增長5.66%，市場活躍度有所提升。
　　【深度剖析】本周，全球市場的核心定價風(fēng)險美伊沖突出現(xiàn)實質(zhì)性緩和信號，地緣政治溢價快速消退，風(fēng)險偏好從低位顯著回升。巴基斯坦8日宣布伊朗、美國以及兩國盟友已經(jīng)同意立即在包括黎巴嫩在內(nèi)的所有地區(qū)?；?，“立即生效”。A股行業(yè)方面，受風(fēng)險偏好回暖的影響，本周科技板塊整體表現(xiàn)較好，電子，通信，傳媒和有色金屬板塊漲幅靠前。
　　【預(yù)期展望】整體而言，本周美伊沖突的緩和節(jié)奏超出市場預(yù)期，地緣政治風(fēng)險溢價快速消退推動全球風(fēng)險資產(chǎn)反彈。中期建議布局安全資產(chǎn)，聚焦海外安全需求外溢。重點推薦新能源：光伏、風(fēng)電、儲能、電力設(shè)備；材料與裝備：煤化工、小金屬、光纖光纜、工程機械。
　　二、港股：
　　【市場走勢】本周港股市場整體上漲。從主要指數(shù)來看，恒生科技指數(shù)表現(xiàn)領(lǐng)先，累計上漲3.87%；恒生指數(shù)穩(wěn)步上揚3.09%。從行業(yè)表現(xiàn)來看，本周港股工業(yè)板塊漲幅居首，達到5.89%；原材料業(yè)與非必需性消費板塊漲幅較大；能源業(yè)表現(xiàn)較弱，下跌1.40%。
　　【深入剖析】本周市場仍聚焦于美伊沖突進程。本周美伊沖突出現(xiàn)實質(zhì)性緩和信號，港股科技作為受風(fēng)險偏好影響最大的板塊，反彈力度較大。另一方面，美股風(fēng)險偏好回升也一定程度上支持港股回暖。本周納斯達克指數(shù)整體漲幅較大，中概股以及港股跟漲。
　　【預(yù)期展望】展望后續(xù)，港股短期仍將處于外部擾動主導(dǎo)下的高波動環(huán)境。若中東局勢持續(xù)好轉(zhuǎn)，恒生科技板塊仍具有反彈空間。整體而言，港股后續(xù)更可能維持結(jié)構(gòu)性行情，建議繼續(xù)以紅利作為底倉，同時關(guān)注恒生科技中景氣改善且具備產(chǎn)業(yè)催化的方向。
　　風(fēng)險提示：全球流動性超預(yù)期收緊，市場博弈的復(fù)雜性超預(yù)期，政策變化的節(jié)奏復(fù)雜性超預(yù)期等。