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宏觀動態(tài)：根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，2026年3月，全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲1%，較上月（1.3%）下降0.3個百分點(diǎn)，同比漲幅仍保持正增長；1-2月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資完成額（包含電力在內(nèi)）達(dá)到18580.95億元，同比+11.4%，基建領(lǐng)域出現(xiàn)了一輪積極修復(fù)。
　　市場表現(xiàn)分析：本周（4月7日-4月10日）機(jī)械設(shè)備行業(yè)指數(shù)（申萬）上漲7.08%，滬深300指數(shù)上漲4.41%，創(chuàng)業(yè)板指上漲9.50%?！C(jī)械細(xì)分子板塊上，本周漲幅居前的三大板塊包括鋰電設(shè)備（+11.15%）、半導(dǎo)體設(shè)備（+10.77%）和AI設(shè)備（+10.75%）；　
　　機(jī)械動態(tài)變化：1.光模塊產(chǎn)能短缺進(jìn)一步強(qiáng)化，擴(kuò)產(chǎn)需求迫切。根據(jù)2026年4月10日Bloomberg對Lumentum首席執(zhí)行官邁克爾·赫爾斯頓的專訪，邁克爾·赫爾斯頓表示“美國超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商的資本支出數(shù)額巨大，而且似乎沒有盡頭”，“我們與需求之間的差距越來越大。不出兩個季度，我們的產(chǎn)能就會售罄到2028年全年”。2.根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2026年3月銷售各類挖掘機(jī)37402臺，同比增長26.4%。其中國內(nèi)銷量24101臺，同比增長23.5%；出口13301臺，同比增長32%。
　　機(jī)械行業(yè)觀點(diǎn)：目前PMI處于榮枯線以上，PPI數(shù)據(jù)環(huán)比改善，庫存水位開始低位略有回升，表明制造業(yè)需求、投資端有一定恢復(fù)，但整體內(nèi)需依然相對疲軟，期待后續(xù)政策端持續(xù)發(fā)力。外需方面，在AI產(chǎn)業(yè)的帶動下海外龍頭企業(yè)普遍上調(diào)資本開支預(yù)期，歐美工業(yè)品進(jìn)入低位補(bǔ)庫周期；亞非拉區(qū)域礦山需求較好，有望共振向上。
　　建議關(guān)注：（1）AI鏈條：AIDC發(fā)電需求迅速擴(kuò)張，燃機(jī)排產(chǎn)周期拉長至2030年之后，國產(chǎn)燃機(jī)迎來歷史性突破；PCB設(shè)備在技術(shù)迭代的帶動下迎來量價(jià)齊升；光模塊、CPO擴(kuò)產(chǎn)力度大，自動化率提升帶來設(shè)備需求幾何式增長；存儲設(shè)備迎來兩存+先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)共振，推薦杰瑞股份、應(yīng)流股份、鷹普精密、冰輪環(huán)境、大族數(shù)控、長川科技、華峰測控、精智達(dá)、強(qiáng)一股份，建議關(guān)注萬澤股份、聯(lián)德股份、聯(lián)訊儀器、獵奇智能、長源東谷等；（2）周期類資產(chǎn)：油輪訂單持續(xù)高增長，散貨景氣度較高；工程機(jī)械外銷在高位繼續(xù)加速，內(nèi)需要緊密關(guān)注開工和資金到位情況，推薦恒立液壓、徐工機(jī)械、三一重工、中國動力、中國船舶，關(guān)注ST松發(fā)、中聯(lián)重科、中船防務(wù)等；（3）成長類資產(chǎn)：新能源終端產(chǎn)能利用率較高，鋰電設(shè)備訂單飽滿；人形機(jī)器人方面，Optimus V3進(jìn)入最后的定型階段，供應(yīng)鏈陸續(xù)迎來定點(diǎn)。建議關(guān)注先導(dǎo)智能、驕成超聲、東威科技、綠的諧波、浙江榮泰、唯科科技、安培龍等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致機(jī)械產(chǎn)品需求波動；原材料價(jià)格上升壓制企業(yè)盈利能力；匯率變化導(dǎo)致盈利波動；去產(chǎn)能進(jìn)度不及預(yù)期等。